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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김승현 (연세대학교) 김성문 (연세대학교)
저널정보
한국경영과학회 경영과학 經營科學 第39卷 第3號
발행연도
2022.9
수록면
15 - 28 (14page)
DOI
10.7737/KMSR.2022.39.3.015

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2023

원자재 시장에서 마코위츠 포트폴리오 선정 모형의 투자 성과 분석
김승현 경영학과 2023.01 학위논문

2022

원자재 시장에서 마코위츠 포트폴리오 선정 모형의 투자 성과 분석
김승현 ,  김성문 경영과학 2022.09 학술저널

초록· 키워드

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This paper empirically proves whether Markowitz’s portfolio selection model, which has proven superiority in the stock market by several previous studies, is also valid in the commodity market. We analyzed the performance of portfolio in terms of returns and risks using major commodity indices and stock market indices as benchmarks. The proposed model was composed of 22 commodities over the past 21 years from 2001 to 2021, and the rate of return and the covariance were calculated by applying the exponentially weighted moving average (EWMA). The optimal portfolio weights were determined based on the minimum expected return calculated dynamically according to the market situations. As a result, the performance of commodity investment applying the portfolio selection model showed the superior results compared to the benchmarks. In conclusion, investment through the portfolio selection model proposed in this paper can expect higher performance than the global indices tracked by many financial products, suggesting that the commodities can be a complementary alternative investment with the stocks.
#Commodity #Markowitz's Portfolio Selection Model #Exponential Smoothing #Non-Linear Programming

목차

Abstract
1. 서론
2. 모형 설정
3. 실험 설계
4. 실험 결과
5. 결론 및 향후 연구
참고문헌

참고문헌 (0)

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