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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
염명훈 (키움증권 리테일전략팀) 김지훈 (KB경영연구소)
저널정보
한국파생상품학회 선물연구 선물연구 제26권 제3호
발행연도
2018.8
수록면
345 - 369 (25page)

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2018

KRX금시장과 국제금융시장의 상호연관성에 관한 연구 : CME선물시장을 중심으로
염명훈 ,  김지훈 선물연구 2018.08 학술저널

2016

CME금선물과 ICE달러인덱스선물이 KRX금시장에 미치는 영향에 관한 연구
염명훈 ,  백재승 대한경영학회 학술발표대회 발표논문집 2016.10 학술대회자료

초록· 키워드

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2014년 개설된 KRX금시장은 금거래 양성화를 목표로 다양한 세제혜택을 주고 있어 기존의 금거래 수단에 비해 거래비용 측면에서 매우 효율적인 시장이다. 본 연구에서는 KRX금시장과 국제금선물시세의 동조성을 분석하여 KRX금시장이 효율적으로 작동 하는지 확인하였다. 이를 위해 먼저 국제금선물시장을 대표하는 CME금선물시장의 일별 종가수익률이 KRX금시장의 일별 시가수익률에 미치는 영향을 분석하였다. 분석 결과, 한국시간 기준 야간시간에 거래되는 CME금선물 종가수익률은 KRX금시장 시가수익률에 유의한 양(+)의 영향을 미침을 확인하였다. 또한 KRX금시장의 달러가격과 CME금선물시장의 가격을 이용해 Gonzalo and Granger(1995)와 Hasbrouck(1995)의 가격 발견기능을 분석하였다. CME금선물시장의 가격발견기능이 높았으나 KRX금시장도 20% 정도 국제금시세에 대한 가격발견기능을 하고 있음을 확인하였다. 실증 결과는 KRX금시장은 국제금선물시세와 높은 동조성을 보이고 있음을 보여주고 있다.
#가격발견기능 #달러인덱스선물 #시장 효율성 #CME금선물 #KRX금시장 #Market Efficiency #KRX Gold Market #Gold Futures #Dollar Futures #Information Share

목차

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참고문헌 (30)

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강석규 / 2009 / 한국주가지수시장의 가격발견에 관한 연구 : KODEX200, KOSPI200과 KOSPI200선물 / 선물연구 17(3):67~97 dbpia 김지영 / 2015 / 국제금시세 변동 예측 및 주요 경제 지표에 관한 통계분석 / 통계연구 19:138~154 google schola 염명훈 / 2015 / NYSE 한국물 ETF에 관한 연구 / 선물연구 23(4):571~595 dbpia 염명훈 / 2013 / KOSPI200 야간선물을 활용한 투자전략 / 선물연구 21(3):307~330 dbpia 이상원 / 2014 / 금과 KOSPI 및 VKOSPI간의 상호 관계에 관한 실증적 분석 / 산업경제연구 27(6):2669~2689 dbpia

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