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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이상원 (동아대학교)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제27권 제6호
발행연도
2014.12
수록면
2,669 - 2,689 (21page)

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본 연구는 2010년8월 23일부터 2013년 12월 30일까지의 일별데이터를 표본으로 하여 금과 주식시장간의 상호 영향력을 분석하기 위하여 금과 KOSPI 및 시장의 심리지표인 VKOSPI을 대상으로 VECM모형에 기초를 둔 그랜저인과관계분석, 충격반응함수 및 분산분해분석을 실시하였으며 주요 결과는 다음과 같다.
첫째, 금은 VKOSPI와 KOSPI간에 각각 양(+), 음(-)의 상관성이 존재하고 변동성이 큰 시기에 상관성의 크기가 더 크게 나타났다. 둘째, VECM분석 결과 전체기간에서는 금의 변화율이 VKOSPI에 대해 강한 예측력을 지닌 것으로 나타났으며 변동성이 큰 기간에서 금의 변화율과 VKOSPI 변화율간에 서로 강한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 그랜저인과관계분석 결과 변동성이 큰 시기에 금과 VKOSPI 및 KOSPI사이에 유의한 인과관계가 나타났다. 넷째, 충격반응함수 결과 금의 KOSPI와 VKOPSI에 대한 영향력은 변동성이 큰 기간에서 일정기간 지속되었으나 낮은 기간에서는 반응이 없는 것으로 나타났다. 다섯째, 분산분해분석결과 변동성이 큰 시기에서 KOSPI와 VKOSPI에 대한 금에 의한 설명력이 가장 큰 것으로 나타났다. 이러한 분석결과로부터 금이 VKOSPI에 대해 선행성이 존재하고 또한 금을 주식의 대체자산으로 고려하여 포트폴리오 관리 적용에 유용하며 특히 시장의 불확실성이 클 때 더 유용하다고 유추할 수 있다.
#금(Gold) #VKOSPI #VECM #그랜저인과관계 #충격반응함수 #분산분해분석 #gold #VKOSPI #VECM #granger causality #impulse response function #variance decomposition

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 연구모형
Ⅲ. 연구 자료 및 기초분석
Ⅳ. 실증 분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (20)

참고문헌 신청
1. [단행본] - 김명직 / 2002 / 금융시계열분석 / 경문사 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 문규현 / 2009 / 금시장의 현선물간 상호관련성에 관한 연구 / 산업경제연구 22 (3) : 1423 ~ 1438 dbpia 3. [학술지(정기간행물)] - 한덕희 / 2009 / 금융시장과 실물경제간의 파급효과 : 주식, 채권, 유가, BDI를 대상으로 / 金融工學硏究 8 (4) : 1 ~ 23 dbpia 4. [학술지(정기간행물)] - 홍은주 / 2012 / The Role of Gold and Oil as a Safe Haven; Further Comprehensive Evidence from International Perspective / 여성경제연구 9 (2) : 127 ~ 162 google schola 5. [학술지(정기간행물)] - 황인태 / 2010 / 구조변화시점을 중심으로 금시장의 현선물간 선도/지연효과 / 산업경제연구 23 (4) : 1665 ~ 1684 dbpia

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