개인투자자의 파생상품, 파생결합증권 투자행태 분석

차경욱

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자료유형: 학술저널

저자정보: 차경욱 (성신여자대학교)

저널정보: 한국FP학회 Financial Planning Review Financial Planning Review 제10권 제1호

발행연도: 2017.2

수록면: 259 - 290 (32page)

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본 연구에서는 개인투자자의 파생상품, 파생결합증권 투자현황과 투자특성을 파악하고, 투자자 특성에 따라 파생상품, 파생결합증권 투자유형에 어떠한 차이가 있는지를 비교하며, 파생상품, 파생결합증권 투자선택에 영향을 미치는 요인을 분석하였다. 파생상품(선물, 옵션) 또는 파생결합증권(ELS, DLS, ELW)을 보유하고 있는 20대 이상 성인남녀를 대상으로 온라인 설문조사를 시행하였고, 총 448부의 자료를 최종 분석에 사용하였다. 본 연구의 주요 결과는 다음과 같다.
첫째, 투자자들이 보유하고 있는 파생상품은 주식 및 주가지수를 기초자산으로 하는 파생상품의 비율이 가장 높았고, 상품 당 평균 투자금액과 기대수익률은 선물이 옵션 보다 높았다. 투자자들은 평균 2.4개의 파생상품에 투자하고 있었고, 총 투자금액은 3,560만원이었으며, 가격변동 위험에 대한 대비 보다는 높은 기대수익률이 주된 투자 이유였다. 둘째, 투자자들이 보유하고 있는 파생결합증권의 70%는 ELS였고, 투자금액, 기대수익률도 DLS, ELW에 비해 ELS가 높았다. 투자자들은 평균 1.54개의 파생결합증권을 보유하고 있었고, 총 투자금액은 3,680만원이었다. 셋째, 연령이 낮고, 배우자가 없고, 월평균소득이 적을수록, 과거 투자경험이 있고, 높은 수익률을 기대하며, 위험선호형에 해당하는 투자자일수록 파생상품에만 투자하는 경향이 있었다. 넷째, 대졸이상, 자가를 보유하고, 월평균소득이 높은 집단, 높은 수익률을 기대하며, 감수할 수 있는 투자위험이 큰 집단의 경우, 파생상품과 파생결합증권 모두에 투자하는 경향이 높았다.
본 연구는 개인투자자의 파생상품, 파생결합증권 투자행태를 이해하여, 개인의 투자의사결정과 금융회사의 상품개발, 판매과정에 도움이 되는 정보를 제공할 수 있을 것이다.

#파생상품 #파생결합증권 #개인투자자 #선물 #옵션 #ELS #Derivatives #Derivative-linked Securities #Individual Investor #Futures #Options

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[학술지(정기간행물)] - 고광수 / 2005 / 인구고령화와 우리나라의 자본시장 : 가계의 주식보유와 3층 사회보장제도를 중심으로 / 금융연구 19 (별책) : 61 ~ 128

[학술지(정기간행물)] - 고봉찬 / 2011 / ELW 시장의 투자자 인식과 투자행태 분석 / 한국증권학회지 40 (1) : 57 ~ 84

[보고서] - 금융감독원 / 2015 / 2014년 금융회사 파생상품 거래현황. 2015.4.29. 보도자료

[보고서] - 금융감독원 / 2015 / 최근 주가연계증권(ELS)의 주요 특징 및 투자자 유의사항, 2015.5.6. 보도자료

[보고서] - 금융감독원 / 2010 / 주가연계증권(ELS) 투자자 설문조사 결과 분석

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