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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
왕핑 (서울과학기술대학교) 김지표 (서울과학기술대학교)
저널정보
한국경영과학회 경영과학 經營科學 第32卷 第1號
발행연도
2015.3
수록면
1 - 13 (13page)

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We estimate the option value embedded in reverse mortgages using the framework of European put option. The reverse mortgage is a very useful financial product for senior citizens who own homes but do not have a cash income while it is a high risk one from lender’s perspective. One of benefits of the reverse mortgages is that the debt limit is restricted to the scope of the disposition price of the collateralized house, which is considered a put option to borrowers. The put option is evaluated using Black-Scholes model and a sensitive analysis is performed on variables such as discount rate, volatility, and time period. We confirm that the option value of reverse mortgages increases rapidly as the borrowers live longer than their life expectancy. The results of this study can be used to promote the reverse mortgage program more effectively in order to solve the problem of income shortage of the elderly homeowners.
#Reverse Mortgage #European Put Option #Real Options #Black-Scholes Model

목차

Abstract
1. 서론
2. 연구 배경
3. 역모기지 옵션의 가치평가
4. 결론
참고문헌

참고문헌 (19)

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