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본 연구는 REITs의 한국도입이 한국투자자들에 부동산 간접투자에 따른 잠재적 이익을 제공하는 지에 대해 실증분석 하는 데 있다. 분석기간은 2002년 11월 11일에서 2007년 11월 8일까지 설정하였으며, 실증분석에서는 전체표본을 REITs의 도입기간(2002년 11월 11일부터 2003년 11월 7일까지)과 정착기간(2004년 1월 8일부터 2007년 11월 8일까지)으로 나누어 보다 보편 타당한 결과를 얻고자 하였다. 주요 분석결과는 다음과 같다.
도입기간에서는 REITs가 한국부동산 투자자들에게 통계적으로 유의한 수준에서 이익을 제공하지 못하는 것으로 나타났다. 반면 정착기간에서는 한국투자자들에게 통계적 유의수준에서 이익을 제공함을 보였다. 이러한 결과로부터 REITs의 한국진출이 투자자들에게 부동산 분산투자에 대한 유용성을 제공하는 것으로 추론해 볼 수 있다. 따라서 본 연구는 한국에서 REITs진출의 유용성과 성과를 실증 분석한 최초의 연구로써 의미가 클 것으로 사료된다.
도입기간에서는 REITs가 한국부동산 투자자들에게 통계적으로 유의한 수준에서 이익을 제공하지 못하는 것으로 나타났다. 반면 정착기간에서는 한국투자자들에게 통계적 유의수준에서 이익을 제공함을 보였다. 이러한 결과로부터 REITs의 한국진출이 투자자들에게 부동산 분산투자에 대한 유용성을 제공하는 것으로 추론해 볼 수 있다. 따라서 본 연구는 한국에서 REITs진출의 유용성과 성과를 실증 분석한 최초의 연구로써 의미가 클 것으로 사료된다.
목차
Executive Summary
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. Data Description
Ⅲ. Diversification Gains from Investing in REITs
Ⅳ. Conclusion
References
국문초록
참고문헌 (13)
참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - Burns, William / 1982 / The Performance of Portfolios of REITs and Stocks / Journal of Portfolio Management 8 (3) : 37 ~ 42
2. [학술지(정기간행물)] - Corgel, J. / 1995 / Real Eatate Investment Trusts: A Review of the Financial Economics Literature / Journal of Real Estate Literature 3 : 13 ~ 45
3. [학술지(정기간행물)] - Ennis, Richard / 1991 / Pension Fund Real Estate Investment Under a Simple Equilibrium Pricing Model / Financial Analysts Journal 47 (3) : 20 ~ 30
4. [학술지(정기간행물)] - Giliberto, Michael / 1993 / Measuring Real Estate Returns: The Hedged REIT Index / Journal of Portfolio Management 19 (3) : 94 ~ 99
5. [학술지(정기간행물)] - Liang, Y. / 1996 / The Hedged REIT Index and Mixed‐Asset Portfolios / Journal of Real Estate Portfolio Management 2 (1) : 55 ~ 61
2. [학술지(정기간행물)] - Corgel, J. / 1995 / Real Eatate Investment Trusts: A Review of the Financial Economics Literature / Journal of Real Estate Literature 3 : 13 ~ 45
3. [학술지(정기간행물)] - Ennis, Richard / 1991 / Pension Fund Real Estate Investment Under a Simple Equilibrium Pricing Model / Financial Analysts Journal 47 (3) : 20 ~ 30
4. [학술지(정기간행물)] - Giliberto, Michael / 1993 / Measuring Real Estate Returns: The Hedged REIT Index / Journal of Portfolio Management 19 (3) : 94 ~ 99
5. [학술지(정기간행물)] - Liang, Y. / 1996 / The Hedged REIT Index and Mixed‐Asset Portfolios / Journal of Real Estate Portfolio Management 2 (1) : 55 ~ 61
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