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This article examines the nature of the long memory properties of Australian share index data using data of temporally-aggregated returns on the S&P/ASX 200 Index. In the examination we employ a fractionally integrated generalized autoregressive conditional heteroscedasticity (FIGARCH) model under the assumptions of normality and non-normality innovations. Our results indicate that the high frequency data of S&P/ASX 200 Index returns embody a long memory process. In addition, the observed long memory property is invariant to temporal aggregation of the intraday returns, implying that the data generation process of the S&P/ASX 200 Index returns has a self-similar or fractal structure.
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Andersen, Torben G. / 1997 / Heterogeneous Information Arrivals and Return Volatility Dynamics: Uncovering the Long-run in High Frequency Returns / Journal of Finance 52 (3)
Andersen, Torben G. / 1997 / Intraday Periodicity and Volatility Persistence in Financial Markets / Journal of Empirical Finance 4 (2) : 115 ~ 158
Andersen, Torben G. / 1999 / Forecasting Financial Market Volatility: Sample Frequency vis-a-vis Forecast Horizon / Journal of Empirical Finance 6 (5) : 457 ~ 477
Andersen, Torben G. / 2000 / Intraday and Interday Volatility in the Japanese Stock Market / Journal of International Financial Markets, Institutions and Money 10 (2) : 107 ~
Andersen, Torben G. / 2003 / Modeling and Forecasting Realized Volatility / Econometrica 71 (2) : 529 ~ 625
Andersen, Torben G. / 1997 / Intraday Periodicity and Volatility Persistence in Financial Markets / Journal of Empirical Finance 4 (2) : 115 ~ 158
Andersen, Torben G. / 1999 / Forecasting Financial Market Volatility: Sample Frequency vis-a-vis Forecast Horizon / Journal of Empirical Finance 6 (5) : 457 ~ 477
Andersen, Torben G. / 2000 / Intraday and Interday Volatility in the Japanese Stock Market / Journal of International Financial Markets, Institutions and Money 10 (2) : 107 ~
Andersen, Torben G. / 2003 / Modeling and Forecasting Realized Volatility / Econometrica 71 (2) : 529 ~ 625
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