이익유연화가 재무제표 비교가능성에 미치는 영향

김용식; 박상훈

doi:10.17287/kmr.2018.47.6.1339

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자료유형: 학술저널

저자정보: 김용식 (한성대학교) 박상훈 (한성대학교)

저널정보: 한국경영학회 경영학연구 경영학연구 제47권 제6호

발행연도: 2018.12

수록면: 1,339 - 1,365 (27page)

DOI: 10.17287/kmr.2018.47.6.1339

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본 연구는 이익유연화가 재무제표 비교가능성에 미치는 영향을 분석하였다. 비교가능성 측정치는 De Franco et al.(2011)의 측정방법에 따라 산출하여 사용하였다. 이익유연화는 Tucker and Zarowin(2006)의 측정방법과 수정 Jones 모형(Dechow et al. 1995)에 따라 재량적 발생액을 산출하여 사용하였다.
본 연구의 분석결과를 통해서 이익유연화 수준이 높을수록, 그리고 이익유연화할 가능성이 높은 그룹에서 재무제표 비교가능성이 증가한다는 것을 확인하였다. 경영자가 이익유연화를 통해서 미래 이익에 대한 더 많은 정보를 시장에 전달하여 경영자와 이해관계자간의 정보비대칭을 완화하고 투자자들이 부담하는 정보위험을 낮춤으로써 재무제표 비교가능성을 증가시킨다는 것을 의미한다.
추가분석에 따른 결과는 다음과 같다. 첫째, 이익유연화를 위한 이익조정은 비교가능성을 추가적으로 증가한다는 것을 확인하였다. 이익유연화 역시 이익조정의 한 형태이지만 이익변동성이 큰 기회주의적 이익조정과 다른 효과, 즉 재무제표 비교가능성을 향상시킨다는 것을 의미한다. 둘째, 변수들간의 관계에 대한 내생성을 통제하기 위해 변화변수를 사용하여 모형을 만들어 추가분석하였고, 이익유연화가 증가할수록 비교가능성이 증가하는 것을 확인함으로써 본 연구의 결과를 강건하게 한다.
본 연구를 통해서 이익유연화가 재무제표 비교가능성을 증가시킨다는 결과를 제시하였고, 이익변동성이 큰 기회주의적 이익조정과 이익유연화를 위한 이익조정이 재무제표 비교가능성에 서로 다른 영향을 미친다는 것을 확인함으로써 Sohn(2016)의 연구를 확장하였다.

This study investigates the effect of income smoothing on financial statement comparability. The proxy of financial statement comparability is calculated according to De Franco et al. (2011)’s method. The proxy of income smoothing is calculated according to Tucker and Zarowin (2006)’s method and modified Jones model(Dechow et al. 1995).
The results are as follows. First, we find that the comparability increases when the level of income smoothing is higher. Second, we find that the group that is likely to smooth income by using discretionary accruals is positively related to the comparability.
Additionally, we find that the comparability increases when the level of the interaction between earnings management and income smoothing is higher. Second, we use the change variables to control the effect of endogeneity of earnings management and income smoothing on financial statement comparability, and we find that the negative relationship between earnings management and the comparability and the positive relationship between income smoothing and the comparability, which makes our results robust.
The difference of the study compared to previous research is as follows. De Franco et al. (2011) make a new comparability measure in terms of a function connecting economic events and financial statements. They find that financial statement comparability is positively related to analyst following and forecast accuracy. Sohn(2016) investigates the relationship between earnings management and comparability, and finds that accrual-based earnings management decreases and real earnings management increases when accounting system comparability is high. We divide earnings management into opportunistic earnings management with high volatility and income smoothing with low volatility. We find that opportunistic earnings management with high volatility decreases financial statement comparability, but income smoothing with low volatility increases financial statement comparability.
The results of this study confirm that high volatile opportunistic earnings management and income smoothing have different effects on financial statement comparability and we extend Sohn(2016)’s study.

#재무제표 비교가능성 #이익유연화 #이익조정 #재량적 발생액 #financial statement comparability #income smoothing #earnings management #discretionary accruals

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[학술지(정기간행물)] - 김권중 / 2004 / 신규 상장기업의 이익조정동기 / 회계학연구 29 (4) : 87 ~ 116

[학술지(정기간행물)] - 김용식 / 2017 / 동일 Big 4 감사인과 K-IFRS가 회계이익의 비교가능성에 미치는 영향 / 회계학연구 42 (5) : 49 ~ 90

[학술지(정기간행물)] - 문현주 / 2007 / 부채비율, 이익의 변동성 및 재량발생액과의 관계 / 대한경영학회지 20 (4) : 1647 ~ 1666

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