메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이상헌 (KIS 채권평가) 김명직 (한양대학교)
저널정보
성균관대학교 경영연구소 자산운용연구 자산운용연구 제7권 제1호
발행연도
2019.1
수록면
24 - 48 (25page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
본 연구는 Dynamic Nelson-Siegel (DNS) 모형 및 그 확장 모형을 사용하여 채권의 기대투자수익률과 공분산을 도출하고 평균-분산 최적화 문제를 풀어 포트폴리오의 만기별 투자비중을 결정한 후 그 투자성과를 주요 벤치마크 전략(단일만기, 만기보유, 사다리, 아령)과 비교한다. 미국 재무성증권 수익률에 적용한 Calderia, Moura, and Santos (2016)의 방법론을 이용하여 우리나라 국고채를 대상으로 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 다양한 형태의 DNS 모형 중 6-요인 DNS모형을 이용한 평균-분산 포트폴리오 최적화 방법의 위험조정수익률이 소폭 높은 것으로 나타났다. 둘째, DNS 모형에 기반한 채권 포트폴리오 전략의 시사점은 2015년부터 2018년까지의 기간 동안 위험선호도가 높아질수록 단기물에서 장기물로의 전환 전략이 효율적이라는 것이다. 본 연구가 설정한 외표본의 복잡한 특성에도 불구하고 DNS 모형에 기반하여 투자 포트폴리오를 구성할 경우 위험조정수익률을 의미하는 샤프비율은 전통적인 전략 중 가장 우월한 전략의 경우보다 다소 작지만 유사한 수준의 성과를 나타냈다.
#채권포트폴리오 #Dynamic Nelson-Siegel 모형 #평균-분산 최적화 #채권 기대투자수익률 #샤프 비율

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (21)

참고문헌 신청
김명직 / 2002 / 금융시계열분석 / 경문사 google schola 김동석 / 2001 / 최우추정법을 이용한 이자율 기간구조 측정 및 채권운용전략-다요인Cox-Ingersoll-Ross 모형을 중심으로 / 선물연구 9(2):1~20 google schola 정재만 / 2002 / 수익률곡선의 비평행이동과 채권면역전략의 성과 / 증권금융저널 1(1):37~62 google schola 정희준 / 2008 / 적극적 채권운용전략을 위한 수익률곡선 분석 / 재무관리연구 25(2):1~32 google schola Caldeira, J. F. / 2016 / Bond Portfolio Management Using the Dynamic Factor Model / Journal of Empirical Finance 37(1):128~158 google schola

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0