메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
박경인 (경북대학교) 장승욱 (강릉원주대학교)
저널정보
한국산업경영학회 경영연구 경영연구 제31권 제4호
발행연도
2016.1
수록면
205 - 224 (20page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
본 연구에서는 계속투자전략의 투자성과 분석을 위해서 가장 기본적인 방법론으로 이용되는 Jegadeesh and Titman(2003)의 연구방법을 이용하여 1990년부터 2015년까지 계속투자전략의 투자성과를 분석하였다. 전체 표본기간에서는 유의한 계속투자전략의 투자성과가 잘 나타나지 않았으나 기간1에 해당하는 1990년부터 2002년까지 분석한 결과에서는 유의한 반전투자전략의 투자성과가 나타나고 기간2에 해당하는 2003년부터 2015년까지 분석한 결과에서는 유의한 계속투자전략의 투자성과가 나타났다. 따라서 본 연구에서는 이와 같은 현상이 나타나는 원인을 찾고자 계속투자전략을 구성하는 포트폴리오에 포함되는 개별 기업들의 특성 분석을 하였다. 우선 과거 성과가 좋았던 포트폴리오(P1)의 월평균보유수익률은 기간1에 비해서 기간2에 상당히 높게 나타났으나 과거 성과가 나빴던 포트폴리오(P10)의 월평균보유수익률은 기간에 따른 큰 변화가 없었다. 둘째, 기간1에 비해 기간2에서는 P1과 P10 모두에서 대규모 기업과 중규모 기업이 차지하는 비중이 줄고 소규모 기업이 차지하는 비중이 증가하였다. 셋째, 포트폴리오를 구성하는 기업들의 업종 분석에서는 P과 P10의 구성비에 큰 차이가 없었다. 그러나 P1에서는 월평균보유수익률이 증가하는 업종의 비중이 커진데 반해서 P10에서는 월평균보유수익률이 감소하는 업종의 비중이 커져서 전체적인 포트폴리오의 투자성과에는 큰 차이가 나타났다. 마지막으로 P1과 P10을 구성하는 기업들의 특성변수에서는 모두 유의한 차이를 나타내었다. 또한 P1에 포함되는 기업들은 기간1에 비해서 기간2에 매출액순이익률, 평균거래량, 주당가격, 월평균수익률이 P10에 포함되는 기업들에 비해서 좀 더 크게 증가하였다. 이와 같은 기업들의 특성 때문에 기간1에 비해 기간2에서 P1의 월평균보유수익률은 크게 증가한 것으로 보인다. 결론적으로 P1과 P10을 구성하는 개별 기업들의 이와 같은 특성 차이로 인하여 하위 표본 기간에 따라 계속투자전략의 투자성과가 다르게 나타난 것으로 추정된다.
#momentum strategy #size analyze #industry analyze #firm characteristics

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (23)

참고문헌 신청
고봉찬 / 1997 / 위험프리미엄과 상대적 세력 투자전략의 수익성 / 재무관리연구 14(1):1~21 google schola 김동회 / 2012 / 주식수익률에 대한 BM비율효과 분석 / 金融工學硏究 11(1):39~61 dbpia 김순호 / 2016 / 외국인 지분율이 기업의 위험 및 기업가치에 미치는 영향 / 경영연구 31(1):37~54 dbpia 김종택 / 2004 / 가치요인과 규모요인을 고려한 조건부 반전투자전략의 성과와 유효성에 관한 연구 / 경영연구 19(4):1~26 dbpia 김태혁 / 1998 / 실전투자전략으로써 주가반전현상에 관한 실증연구 / 한국증권학 회발표논문집 :155~190 google schola

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0