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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이사영 (충북대학교)
저널정보
국제e-비즈니스학회 e-비즈니스연구 e-비즈니스연구 제19권 제1호
발행연도
2018.2
수록면
303 - 315 (13page)
DOI
10.20462/TeBS.2018.2.19.1.303

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본 논문에서는 우리나라 산업별 주가지수 일별 수익률에 대한 비대칭 평균 복귀 행태의 존재 유무를 비선형 자기회귀 모형을 이용하여 분석하였다. 주식의 움직임은 경제 환경의 급격한 변화나 제도의 변화 등에 대하여 매우 민감하게 반응한다. 글로벌 e-비즈니스 금융환경은 2008년 미국의 투자은행 부실사태 이후에 크게 변화하였다. 그러므로 본 논문에서는 연구기간을 글로벌 금융위기 이전과 이후로 나누어 분석을 시도하였다. 분석결과 두 시기 모두 우리나라 산업별 주가지수 수익률의 행태에 있어서 비대칭 평균 복귀 행태가 발견되었다. 그러나 두 시기에서 수익률 비대칭 평균 복귀 행태가 발견된 업종들이 모두 같은 것은 아니다. 글로벌 금융위기 이전 시기에서는 전기전자, 운수장비, 은행 산업의 주가지수 수익률에서 비대칭 평균 복귀 행태가 나타난 반면, 글로벌 금융위기 이후 시기에서는 화학, 기계, 은행 산업의 주가지수 수익률에서 비대칭 평균복귀 행태가 나타났다. 글로벌 금융위기 이전과 이후 두 시기 모두에서 주가지수 수익률이 비대칭 평균복귀 행태를 보이는 산업은 금융업이 유일하였다. 비대칭 주식수익률 평균 복귀 행태는 역투자 전략을 설명하는 이론인 시장 과잉반응 가설을 지지하는 증거이다.
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목차

ABSTRACT
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구
Ⅲ. 자료와 단위근 검정
Ⅳ. 연구모형
Ⅴ. 실증결과 및 해석
Ⅵ. 결론
References
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