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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
홍정효 (경남대학교)
저널정보
전북대학교 산업경제연구소 Asia-Pacific Journal of Business & Commerce 한국산업경제저널 제1권 제1호
발행연도
2009.9
수록면
25 - 38 (14page)

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본 연구는 최소분산헤지모형과 시간변동 이변량 ARCH류 모형을 이용하여 2005년 1월부터 2008년 12월말까지 기업지배구조지수(KOGI: Korea Corporate Governance Stock Price Index)에 대한 KOSPI200주가지수선물시장의 교차적인 헤지성과에 대한 실증분석을 실시하였다. 주요 분석결과는 다음과 같다.
첫째, 기업지배구조지수와 KOSPI200주가지수 수준변수사이에는 공적분관계가 존재하지 않는 것으로 나타났다.
둘째, 최소분산헤지모형보다 시간변동 이변량 ARCH모형의 최적헤지비율이 상대적 낮은 것으로 나타났다.
셋째, 내표본기간보다는 외표본기간의 헤지성과가 다소 낮은 것으로 나타났으며, 시간변동 이변량 ARCH 모형의 헤지성과보다는 정태적인 최소분산헤지모형의 해지성과가 상대적으로 높은 것으로 나타났다. 이러한 실증분석결과로부터 기업지배구조의 가격변동위험을 관리하는 수단으로 KOSPI200주가지수선물이 대안이 될 수 있음을 보여주고 있으며 또한 기업지배구조지수를 보유한 투자자들의 투자전략 및 위험관리전략수립에 다소 나마 의미를 부여할 수 있을 것으로 보여 진다.
#기업지배구조지수 #KOSPI200주가지수선물 #헤지 성과 #OLS #ARCH모형 #KOGI #KOSPI200 stock index futures #Hedge Performance #OLS #ARCH

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 분석자료 및 기초통계량분석
Ⅲ. 연구방법(Methodology)
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅴ. 요약 및 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (0)

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