메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국파생상품학회 선물연구 선물연구 제11권 제2호
발행연도
2003.1
수록면
3 - 79 (77page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
본 연구는 코스닥 50 주가지수 현물포지션(spot position) 보유에 따른 자산가격변동 위험을 헤지하기 위하여 코스닥 50 주가지수선물(futures)을 이용한 헤지비율 및 헤지성과를 추정하는데 있다. 연구의 타당성을 높이기 위해 분석기간을 세 구간으로 나누었으며, 주요 분석결과는 다음과 같다.첫째, 최적헤지비율(optimal hedge ratio)추정결과 시간경과에 관계없이 헤지비율이 일정한 것으로 가정하는 전통적인 최소분산헤지모형보다 시간이 경과함에 따라 헤지비율이 변화하는 것으로 가정하는 이변량 ECT-GARCH(1,1)모형의 헤지비율이 우수한 것으로 나타났다.둘째, 헤지성과는 내표본(within-sample)의 경우, 이변량 ECT-GARCH(1,1)모형을 이용한 헤지성과가 전통적인 최소분산헤지모형의 것보다 상대적으로 나은 것으로 나타났으나, 외표본의 경우, 분석방법에서 상대적으로 비효율적인 최소분산헤지모형 및 단순헤지모형(naive hedge model)의 헤지성과가 이변량 ECT-GARCH(1,1)모형의 성과에 비해 뒤떨어지지 않는 것으로 나타났다.셋째, KOSDAQ 50지수선물을 이용한 헤지성과는 기존의 KOSPI 200지수선물을 이용한 헤지성과보다는 낮은 것으로 나타났으나 국채선물을 이용한 헤지성과보다는 높은 것으로 나타났다. 이러한 분석결과는 우리나라 코스닥시장 투자자들이 코스닥 50 주가지수 보유에 따른 가격변동위험을 코스닥 50 주가지수선물을 이용하여 헤지하는 경우 시계열 특성이나 헤지비율의 시간가변성 등을 고려하지 않고 단순한 최소분산모형을 헤지전략에 사용하여도 큰 무리가 없음을 의미한다. 또한 기간에 따라 헤지모형을 적절히 선택하는 것이 바람직 할 것으로 판단된다. IMF 사태이후 국내자본시장개방에 따른 자본자유화 등으로 증가된 코스닥시장의 가격변동위험을 헤지하고자 하는 국내ㆍ외투자자들의 헤지전략(hedging strategies) 수립에 도움을 줄 수 있을 것으로 보여진다.
#Minimum variance hedge model #Bivariate ECT-GARCH #1 #1) model #Hedge ratio #Hedging effectiveness #Hedging performance

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (0)

참고문헌 신청
참고문헌이 DBpia에서 서비스 중이라면, [참고문헌 신청]을 통해 등록해보세요

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0