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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
박하연 (고려대학교) 강규호 (고려대학교)
저널정보
고려대학교 미래성장연구소 미래성장연구 미래성장연구 제7권 제2호
발행연도
2021.12
수록면
43 - 67 (25page)

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2021

비대칭적 확률적 변동성 모형을 이용한 한국 주가수익률의 왜도분석
박하연 ,  강규호 미래성장연구 2021.12 학술저널
확률적 변동성 모형을 이용한 한국 주가수익률의 변동성과 왜도분석
박하연 금융공학협동과정 2021.01 학위논문

초록· 키워드

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본 연구는 확률적 변동성 모형을 통해 한국 주가수익률의 왜도를 분석한다. 한국 주가수 익률의 왜도를 식별하고 추정하기 위해 기존의 표준적인 확률적 변동성 모형에 Split-Normal 분포 가정을 추가한 모형을 도입한다. 추정 및 모형비교방법은 베이지안 사후분포 샘플링이 며, 분석 대상자료는 KOSPI와 KOSDAQ뿐만 아니라 시가 총액 기준 섹터별 대장주의 일별, 주별, 월별 수익률이다. 모수 추정결과와 베이즈 팩터를 이용한 모형비교결과는 크게 두 가 지로 요약된다. 첫째, 한국의 주가지수 수익률은 음의 왜도를 보인 반면, 개별종목은 양의 왜도를 보인다는 것이다. 둘째, 자료의 빈도가 낮을수록 왜도의 크기와 통계적 유의성이 약 화된다는 것이다. 즉, 고빈도 투자라면 수익률분포의 왜도를 추정하고 수치화하여 의사결정 에 반영할 필요가 있으나, 투자시계가 한 달 이상이라면 왜도의 존재 자체가 통계적으로 유의미하지 않다.
#Split-Normal 분포 #베이지안 MCMC 알고리즘 #베이즈 팩터 #Split-Normal distribution #Bayesian MCMC algorithm #Bayes factor

목차

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참고문헌 (26)

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감형규 / 2007 / 한국 주식시장의 산업별 비대칭적 주가변동성에 관한 연구 / 기업경영연구 14(1):99~112 dbpia 강규호 / 2016 / 베이지안 계량경제학 / 박영사 google schola 구본일 / 2007 / 한국 주식 시장에서의 조건부 왜도 모형의 유용성에 관한 연구 / 한국재무학회 2007년 5개 학회 공동학술연구발표회 :1153~1180 google schola 구본일 / 2000 / 한국 주식시장에서의 주가변동성의 비대칭성에 관한 연구 / 재무연구 13(1):129~159 google schola 김명직 / 1996 / KOSPI200 지수의 확률변동성 측정방법 / 선물연구 4:131~156 google schola

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