제약·바이오 기업의 개발비 가치관련성 : 금융위원회의 회계감독지침의 영향을 중심으로

민경후; 서영미

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자료유형: 학술저널

저자정보: 민경후 (경북테크노파크) 서영미 (영남대학교)

저널정보: 한국국제회계학회 국제회계연구 국제회계연구 제102집

발행연도: 2022.4

수록면: 167 - 191 (25page)

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[연구목적] 제약·바이오 산업은 기술집약적 연구개발투자형의 고부가가치 산업의 특성을 가지고 있어 연구개발비의 비중이 높다. 국내의 제약·바이오 기업의 경우 오랜 기간 주로 복제약을 생산하였기 때문에 그에 따른 회계처리 관행이 형성됨에 따라 일부 기업들은 신약 개발에도 과거와 동일한 회계처리 방법을 적용하는 과정에서 개발비 자산 인식의 회계 이슈가 제기되었다. 이에 투자자 보호를 위해 2018년 9월 금융위원회는 ‘제약·바이오 기업의 연구개발비 회계처리 관련 감독지침’을 발표하였다. 본 연구는 금융위원회의 회계감독지침(이하, 감독지침)이 제약·바이오 기업의 개발비 가치관련성에 미치는 영향을 살펴보고자 한다.
[연구방법] 2015년부터 2020년까지 개발비를 보고한 유가증권 및 코스닥상장 기업을 대상으로 감독지침 발표 전후의 개발비 가치관련성을 분석하고, 제약·바이오 기업의 감독지침 발표 후 관련 주석공시 충실도에 따른 개발비 가치관련성을 검증한다.
[연구결과] 첫째, 감독지침 발표 후 제약·바이오 기업의 개발비 가치관련성이 높아진 것으로 나타났다. 둘째, 감독지침에 따라 개발비 관련 주석공시를 충실하게 할수록 개발비 가치관련성이 높아진 것으로 나타났다. 이러한 결과는 감독지침 발표 이전에는 제약·바이오 기업의 자의적인 개발비 인식으로 인한 불확실성이 개발비에 내재되어 있었으나, 감독지침 발표 이후 명확하고 합리적인 판단에 따른 개발비 인식으로 시장의 불신감이 해소되고 정보의 신뢰성이 높아진 결과로 해석된다. 또한, 개발비 관련 주석공시를 충실하게 한 경우 정보이용자에 추가적인 정보 가치를 가지는 것을 알 수 있었다.
[연구의 시사점] 본 연구는 제약·바이오 기업의 개발비 가치관련성을 살펴봄으로써 감독지침의 효과뿐만 아니라 관련 주석공시의 충실도가 개발비 가치관련성에 미치는 영향을 분석하였다는 점에서 의의가 있다. 원칙중심의 회계환경에서 기업에서 요구되는 회계실무지침이 시장에서 긍정적인 반응을 보이는 것을 검증함에 따라 제약·바이오 기업 회계처리 기준 제정기관 및 규제기관에 향후 회계기준 제정에 유용한 정보를 제공할 수 있을 것으로 기대된다.

[Purpose] The pharmaceutical and bio industry has the characteristics of a high value - added industry that is a technology - intensive R&D investment type, so the proportion of R&D expenditure is high. In the case of domestic pharmaceutical and bio companies, discretionary capitalization of development cost has been a critical issue since they mainly produced generic drugs for a long period of time, and accounting practices were formed in that way. Accordingly, in September 2008, the Financial Services Commission announced the ‘Supervisory guidelines for the accounting of R&D expenses for pharmaceutical and bio companies’ to protect investors. This study examines the effect of the Financial Services Commission’s accounting supervision guidelines(hereafter, supervision guidelines) on the value relevance of development costs of pharmaceutical and bio companies.
[Methodology] Using a sample of listed firms that reported development during the 2015 - 2020 period, this study analyzes the value relevance of development costs before and after the announcement of supervision guidelines, and the effect of compliance of notes disclosure on the value relevance of development costs after the announcement of supervision guidelines.
[Findings] This study finds that the value relevance of development costs increases after the announcement of the supervision guidelines and the value relevance of development costs is higher in the case of firms with compliance with the disclosure requirements. The results indicate that prior to the announcement of the supervision guidelines, uncertainty due to the discretionary recognition of development costs by pharmaceutical and bio companies was inherent in the development costs, but after the announcement of the supervision guidelines, the reliability of development costs has been increased. In addition, compliance with the disclosure requirements increases the usefulness of the information.
[Implications] This study contributes to the literature in the following ways. First, this study investigates not only the effect of the announcement of supervision guidelines but also the compliance with the disclosure requirements. Second, this study has practical implications for both supervisory bodies and accounting standard setters by suggesting that supervisory guidelines are effective in applying the IFRS.

#제약·바이오 산업 #금융위원회 감독지침 #개발비 #가치관련성 #주석 #Pharmaceutical and bio industry #Development cost #Value relevance #Notes disclosure

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