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저널정보
한양대학교 경제연구소 Journal of Economic Research (JER) Journal of Economic Research (JER) 제12권 제2호
발행연도
2007.1
수록면
113 - 132 (20page)

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Despite of regional closeness and active trading between Korea and Japan, there is little empirical analysis on the foreign exchange risk of Korean won and Japanese yen. Recently, the Korea Exchange (KRX) has introduced a Japanese yen currency futures contract. The main objective of this study is to examine the hedging performance of this foreign exchange hedging tool. This study sets up a theoretical framework for capital investment hedging schemes with direct and cross hedge types. According to the simulation results, the 1:1 naive and the minimum variance hedge strategies outperform no-hedge strategy. With respect to risk reduction, the minimum variance hedge is considered to be marginally superior to the 1:1 naive hedge. More importantly, the hedging performances of direct hedge strategies prove to be even better than those of cross hedge strategies. The differences in the hedging performances between direct and cross hedges would be regarded as the effects of introducing Japanese yen currency futures contract.
#Yen Currency Futures #Hedging Eectiveness #Directand Cross Hedges

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참고문헌 (35)

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/ 1960 / The theory of hedging and speculation in commodity futures Review of Economic Study : 139 ~ 151 google schola / 1969 / Efficiency analysis of choices involving risks Review of Economic Studies : 335 ~ 346 google schola / 1973 / Theory of rational option pricing Bell Journal of Economics and Management Science : 141 ~ 232 google schola / 1979 / Approximating expected utility by a function of mean and variance : 308 ~ 317 google schola / 1979 / The hedging performance of the new futures markets Journal of Finance : 157 ~ 170 google schola

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