VIX와 PCR 중 어느 것이 시장방향지표로 더 유용한 역할을 하는가?

한덕희; 이상원

추천

검색

자료유형: 학술저널

저자정보: 한덕희 이상원

저널정보: 한국금융공학회 金融工學硏究金融工學硏究 제7권 제3호

발행연도: 2008.1

수록면: 1 - 15 (15page)

이용수

📌

연구주제

📖

연구배경

🔬

연구방법

🏆

연구결과

초록· 키워드

오류제보하기

본 연구는 2004년 1월 2일부터 2007년 2월 28일까지를 표본기간으로 하여 일별자료를 가지고 심리적 지표인 VIX와 PCR의 시장방향지표로서의 유용성에 대해여 분석하였다. 본 연구의 중요한 결과들을 요약하면 다음과 같다. 첫째, VIX(PCR)와 KOSPI200간의 동시간에서의 상대적 영향을 조사한 결과, VIX와 PCR 모두 KOSPI200수익률과는 음(-)의 관계를 나타내었다. 또한 VIX는 주가수익률 변화에 상대적으로 양(+)의 변화율이, PCR은 음(-)의 변화율이 더 많은 영향을 주는 것으로 나타나 VIX와 PCR 모두 비대칭 효과를 보였다. 둘째, VIX와 PCR이 미래 주식시장 예측치로서의 예측력이 있는지를 검정한 결과, VIX와 PCR 모두 60일KOSPI200수익률과 VIX간에는 서로 유의적인 관계를 보였다. 다만, PCR이 높은 경우에는 유의적인 관계가 없는 것으로 나타났다. 셋째, VIX와 PCR 중 어느 측정치가 실제 주가 움직임을 더 잘 측정하는지를 검정한 결과, VIX가 투자정서에 영향을 미치는 유의한 변수이며 음(-)의 회귀계수는 VIX가 높을수록 투자정서가 낮아지는 것을 의미하는 반면, PCR의 경우에는 통계적으로 유의하지 않게 나타남에 따라 PCR이 투자정서에 영향을 미치는 유의한 변수가 아닌 것으로 보인다. 전체적으로 VIX가 PCR보다 시장에서 시장방향지표로서 투자자의 심리적 지표로 더 유용한 것으로 보인다.

#시장방향지표 #비대칭 효과 #투자정서 #VIX #PCR #VIX #Volatility Index) #PCR #Put-Call Ratio) #effectiveness #asymmetric effect #investment sentiment

참고문헌 (15)

참고문헌 신청

Baek, In-Mee / 2005 / Determinants of Market Assessed Sovereign Risk: Economic Fundamentals or Market Risk Appetite / Journal of International Money and Finance 24 : 533 ~ 54

Baker, M. / 2006 / Investor Sentiment and the Cross-section of Stock Returns / Journal of Finance 61 : 1645 ~ 1680

Chicago Board of?Options Exchange / 2003 / VIX : CBOE Volatility Index / White Paper

Demeterfi, K. / 1999 / More than you ever wanted to know about volatility swaps,” Quantitative strategy research notes, Goldman Sachs : 1 ~ 52

Dennis, P. / 2002 / Risk-Neutral Skewness: Evidence from Stock Options / Journal of Financial & Quantitative Analysis 37 (3) : 471 ~ 493

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

한덕희

소속기관 한국금융공학회

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 8 이용수 205

이상원

소속기관 한국금융공학회

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 6 이용수 89

최근 본 자료

전체보기

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	원문	원문 PDF 파일
AI 학습용 데이터	원문 + 메타 (기본/상세)	원문 PDF 파일 및 서지정보 CSV
대량 구매용 데이터	B2B 구독 방식	특정 자료 한정으로 원문 접근 권한 부여
대량 구매용 데이터	URL 전달 방식	바로 PDF 뷰어를 열람할 수 있는 URL 제공

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	기본 메타	발행기관명, 간행물명, 권호명, 권(vol), 호(issue), 통권, 발행연도, 발행월, 논문명, 저자명, 시작페이지, 종료페이지, 전체페이지, 상세페이지URL
상세 메타 데이터	발행기관 메타	발행기관 이명, 영문명, 창립연도, 홈페이지URL, 발행기관 소개
	간행물 메타	부제목, 간행물 유형, ISSN, ISBN, 최초발행연도, 폐간연도, 간행빈도, 발행주기, 등재사항, 이용수, 피인용수, 권호수, 논문수, 표지이미지
	논문 메타	작성 언어, 부제목, 대등제목, 목차, 키워드, 초록, 이미지, 참고문헌, 이용수, 피인용수, 논문활용도, DBpia통합주제분류, KDC분류, DDC분류, 한국연구재단분류, UCI, DOI
	저자 메타	소속기관, 소속부서, 직급, 연구분야, 연구키워드, 이용수, 피인용수, 저자 논문활용도

구분	그룹	데이터 항목
※ 결합형/맞춤형 메타 데이터는 신청 내용에 따라 다양하게 제공 가능
이용순위 정보	주제분야별 많이 이용된 논문	“인문학”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	이용기관별 많이 이용된 논문	“중고등학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	세부기관별 많이 이용된 논문	“서울대학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	키워드별 많이 이용된 논문	“Chat GPT”에서 많이 이용된 논문 TOP100
키워드 정보	많이 이용된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 이용된 키워드
	많이 발행된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 발행된 키워드
	많이 검색된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 검색된 키워드
	연구 트렌드 키워드	특정 키워드 연관 연구동향 분석 데이터 키워드

논문 기본 정보

초록· 키워드

AI 요약

연구주제

연구배경

연구방법

연구결과

주요내용

목차

참고문헌 (15)

함께 읽어보면 좋을 논문

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

댓글(0)