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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
최진하 (전국화물자동차운송사업연합회) 전재범 (강원대학교)
저널정보
한국지역개발학회 한국지역개발학회지 한국지역개발학회지 제31권 제2호
발행연도
2019.6
수록면
139 - 165 (27page)

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REITs(Real Estate Investment Trusts) have been witnessing a steady growth for the past 17 years since they were introduced in Korea in 2001. However, in reality, the individual investor has limited opportunities to invest in REITs for various reasons, including excessively stringent regulations and lack of investment-related information due to non-uniform accounting standards. The fact that the capital can be withdrawn only at maturity also discourages investments, increasing concerns over potential capital recovery. Moreover, the growth rate of the REIT industry in Korea has been relatively lower than in other countries. This is because most AMCs(Asset Management Companies) that act as the actual operators of REITs are small in their size, given that one company has only one underlying asset. To resolve these issues, this study seeks to structure financial model by modifying theories relevant to financial economics and option pricing. This, in turn, allows early settlement valuation to alleviate the risk of capital recovery. This model facilitates AMCs to allow individual investors to decide capital recovery time and provide them with the value-related information.
#리츠(REITs) #실물옵션이론(Real Option Theory) #조기청산(Early Settlement) #조건부 청구(Contingent Claim) #이항옵션가격결정모형(Binomial Option Pricing Model) #자본회수시점(Capital Recovery Time)

목차

Abstract
1. 서론
2. 선행연구 고찰
3. 조기청산권을 지닌 리츠의 가치평가 모형
4. 사례분석
5. 결론
참고문헌

참고문헌 (51)

참고문헌 신청
고성수 / 2006 / REITs의 소유구조가 기업가치에 미치는 영향에 대한 실증연구 / 주택연구 14(2):117~144 google schola 2017 / 국토교통부 보도자료(2017년 3월 13일) google schola 금융감독원 전자공시시스템 google schola 김중영 / 2008 / 실물옵션모형을 활용한 부동산 개발가치 평가에 관한 연구 / 감정평가학논집 7(2):1~18 google schola 김현아 / 2010 / 임직원 스톡옵션의 공정가치평가에 관한 연구 : 조기행사특성을 반영한 확장된 미국형 옵션모형 및 효용극대화모형을 중심으로 / 재무연구 23(4):405~436 dbpia

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