통화 및 금리선물시장의 시장효율성 및 선도-지연(Lead-lag)관계에 관한 연구

본 연구는 금리와 환율사이의 관계를 보다 효과적으로 분석하기 위하여 현물시장 대비 레버리지효과(leverage effect)가 존재하는 통화 및 금리선물시장사이의 대칭적ㆍ교차적인 정보전달체계와 시장효율성을 분석하였으며 주요 실증분석결과는 다음과 같다.
먼저 통화 및 달러선물시장사이에는 장기적인균형관계가 존재하고 있는 것으로 나타났으며 선물시장보다 현물시장사이의 상호의존성이 더 높게 나타났다.
다음으로 현물과 선물시장사이에는 피드백적인 선도-지연관계가 존재하고 있으며, 선물시장의 현물시장에 대한 가격발견기능이 강하게 존재하고 있는 것으로 나타났다.
또한 금리의 외환시장에 대한 영향력이 외환시장의 금리변동에 대한 영향력보다 상대적으로 더 강한 것으로 나타났다.
이러한 실증분석결과로부터 국내 통화 및 금리선물시장에서도 다양한 시장마찰(market friction)이 존재함으로써 각 시장이 정보에 비효율적임을 추론해 볼 수 있다. 이러한 실증분석결과는 기존의 부동산시장 또는 증권시장에 대한 시장효율성을 분석한 연구[홍정효, 문규현(2009), 홍정효(2009)]들과 일맥상통하고 있음으로 보여주고 있다.

#달러선물시장 #국채선물시장 #시장효율성 #선도-지연 #Won/Dollar and KTB futures #VECM #Market Efficiency #Lead-lag

참고문헌 (18)

참고문헌 신청

1. [학술지(정기간행물)] - 김규환 / 1993 / 금융 및 외환시장의 변화와 통화정책 / 한국은행 금융경제연구소 58

2. [학술지(정기간행물)] - 박상용 / 1994 / 자본시장개방이 환율․주가․금리간의 상호관련성에 미치는 영향 / 경영학연구 23 (4) : 47 ~ 79

3. [학술지(정기간행물)] - 지호준 / 2000 / 외환, 주식, 채권시장의 상호관련성: 한국․일본의 비교 / 재무관리연구 18 (2) : 169 ~ 191

4. [학술지(정기간행물)] - 홍정효 / 2009 / 미국과 중국 주식시장의 정보전달 및 비대칭적 변동성에 관한 실증적 연구: DJIA 지수와 상하이종합지수를 중심으로 / 대한경영학회지 22 (3) : 1293 ~ 1310

5. [학술지(정기간행물)] - 홍정효 / 2009 / 국내 부동산시장과 주요 거시경제지표들간의 선-후행성 연구 / 金融工學硏究 8 (2) : 97 ~ 125

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

홍정효

소속기관 경남대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학 사회과학 > 경제학

논문수 67 이용수 5,914

서선호

소속기관 경남대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 2 이용수 192

이 논문과 함께 이용한 논문

정서적 성향 및 상사부하 교환관계가 직무긴장, 조직시민 행동에 미치는 영향

배성현 , 최은희 대한경영학회지 2007 .06

직무불안정성 지각과 정신적 건강 및 조직성과와의 관계에 관한 연구

남기섭 , 유병주 대한경영학회지 2007 .02

벡터오차수정모형(VECM)과 다변량 GARCH모형을 이용한 KOSPI200 현물과 선물간의 선도지연관계에 관한 연구

김경수 , 이유 대한경영학회지 2009 .08

지정가 주문불균형과 시장가 주문불균형의 단기 수익률예측력

윤선흠 대한경영학회지 2014 .08

주가지수선물시장과 국채선물시장간 동적관계에 관한 실증연구

황성수 , 이민우 , 이용균 산업경제연구 2020 .08

최근 본 자료

전체보기

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	원문	원문 PDF 파일
AI 학습용 데이터	원문 + 메타 (기본/상세)	원문 PDF 파일 및 서지정보 CSV
대량 구매용 데이터	B2B 구독 방식	특정 자료 한정으로 원문 접근 권한 부여
대량 구매용 데이터	URL 전달 방식	바로 PDF 뷰어를 열람할 수 있는 URL 제공

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	기본 메타	발행기관명, 간행물명, 권호명, 권(vol), 호(issue), 통권, 발행연도, 발행월, 논문명, 저자명, 시작페이지, 종료페이지, 전체페이지, 상세페이지URL
상세 메타 데이터	발행기관 메타	발행기관 이명, 영문명, 창립연도, 홈페이지URL, 발행기관 소개
	간행물 메타	부제목, 간행물 유형, ISSN, ISBN, 최초발행연도, 폐간연도, 간행빈도, 발행주기, 등재사항, 이용수, 피인용수, 권호수, 논문수, 표지이미지
	논문 메타	작성 언어, 부제목, 대등제목, 목차, 키워드, 초록, 이미지, 참고문헌, 이용수, 피인용수, 논문활용도, DBpia통합주제분류, KDC분류, DDC분류, 한국연구재단분류, UCI, DOI
	저자 메타	소속기관, 소속부서, 직급, 연구분야, 연구키워드, 이용수, 피인용수, 저자 논문활용도

구분	그룹	데이터 항목
※ 결합형/맞춤형 메타 데이터는 신청 내용에 따라 다양하게 제공 가능
이용순위 정보	주제분야별 많이 이용된 논문	“인문학”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	이용기관별 많이 이용된 논문	“중고등학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	세부기관별 많이 이용된 논문	“서울대학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	키워드별 많이 이용된 논문	“Chat GPT”에서 많이 이용된 논문 TOP100
키워드 정보	많이 이용된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 이용된 키워드
	많이 발행된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 발행된 키워드
	많이 검색된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 검색된 키워드
	연구 트렌드 키워드	특정 키워드 연관 연구동향 분석 데이터 키워드

논문 기본 정보

이 논문의 연구 히스토리 (20)

초록· 키워드

AI 요약

연구주제

연구배경

연구방법

연구결과

주요내용

목차

참고문헌 (18)

함께 읽어보면 좋을 논문

이 논문의 저자 정보

이 논문과 함께 이용한 논문

최근 본 자료

댓글(0)