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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국금융공학회 金融工學硏究 金融工學硏究 제14권 제2호
발행연도
2015.1
수록면
113 - 132 (20page)

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이 논문의 연구 히스토리 (4)

2018

일중 원 달러 선물시장에서 거래량의 정보이전, 변동성군집 및 레버리지효과에 관한 연구
홍정효 재무관리연구 2018.12 학술저널

2017

KTB 10년물 국채 선물시장의 거래량정보 유용성 연구
홍정효 지역산업연구 2017.01 학술저널

2015

글로벌 금융위기전후 미국달러선물시장의 현물시장에 대한 헤지성과 및 거래량정보의 유용성에 관한 실증적 연구
홍정효 金融工學硏究 2015.01 학술저널

2009

미국달러선물시장 거래량정보 유용성에 관한 연구
홍정효 한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집 2009.05 학술대회자료

초록· 키워드

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본 연구는 1999년 4월 23일부터 2014년 1월 29일까지 한국거래소에 상장된 미국달러선물 최근월물 선물과 현물시장 자료를 이용하여 선물시장의 현물시장에 대한 헤지성과, 선도-지연관계 및 거래량정보의 유용성에 관한 실증분석을 실시하였다. 주요 실증분석결과는 다음과 같다. 첫째, 달러선물시장과 현물시장사이에는 피드백적인 선도-지연관계가 존재하고 있으나 선물시장의 현물시장에 대한 영향력이 지배적인 것으로 나타났으며 이는 글로벌 금융위기 이후 더 강하게 존재하는 것으로 나타났다. 둘째, 달러선물시장 거래량정보는 달러선물과 현물시장 수익률에 영향을 미치고 있으며 글로벌 금융위기 이후 이러한 현상은 더 강화된 것으로 나타났다. 셋째, 헤지성과 분석결과, 달러선물의 현물에 대한 헤지기능이 유효하며 동태적인 헤지모형과 정태적인 헤지모형의 헤지성과는 비슷한 것으로 나타났다. 이러한 실증분석결과로부터 미국달러선물시장이 현물시장보다 더 효율적인 시장임을 추론해 볼 수 있으며 동 연구결과는 달러현물시장의 투자 및 위험관리 전략수립에 다소 나마 도움을 줄 수 있을 것으로 보여진다.
#미국달러선물 #선도-지연 #미결제약정 #헤지성과 #인과관계 #Won/Dollar Futures #Lead-Lag #Open Interest #VECM #GARCH #Granger Causality #Hedge Performance

목차

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Abhyankar, A. H / 1995 / Return and volatility dynamics in the FTSE 100 stock index and stock index futures markets / Journal of Futures Markets 15 : 457 ~ 488 google schola Anderson, R. / 1980 / Hedging and joint production / Journal of Finance 35 : 487 ~ 498 google schola Baillie, R. T. / 1991 / Bivariate GARCH estimation of the optimal commodity futures hedge / Journal of Applied Econometrics 6 : 109 ~ 124 google schola Berndt, E. K. / 1974 / Estimation and inference in nonlinear structural models / Annals of Economic and Social Measurement 4 : 653 ~ 665 google schola Bollrslev, T. / 1986 / Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity / Journal of Econometrics 31 : 307 ~ 327 google schola

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