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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
정성훈 (아주대학교) 박창욱 (한국증권연구원)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제21권 제6호
발행연도
2008.12
수록면
2,671 - 2,695 (25page)

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본 연구는 국내 개인투자자들의 사이버 , 비사이버 계좌 각 5,000개씩의 매매(재매수) 내역을 분석한 결과, 매수 시 특정 종목에 대한 과거 경험(학습효과)에 의존하는 경향이 존재함을 확인하였다. 이러한 학습효과는 크게 세 가지 특성으로 나타나고 있다. 첫째, 개인투자자들은 과거에 이익을 실현하고 매도한 종목을 다시 매수하는 경향이 있다. 둘째, 과거 매도 이후 주가가 하락한 종목을 다시 매수하는 경향이 있다. 마지막으로, 과거 매수 후 현재까지 보유하고 있는 종목에서도 매수 이후 주가가 하락한 종목을 재매수하려는 성향이 나타나고 있다. 이러한 성향은 사이버 계좌보다는 비사이버 계좌에서, 여성보다는 남성에게서 더 강하게 나타나고 있음을 확인하였다. 한편, 이와 같은 학습효과로 인한 매수 행태가 개인투자자의 부를 증대시켜 주지 못함을 시장조정수익률 모형 분석을 통해 살펴보았다. 긍정적인 경험을 반복하고, 부정적인 경험을 회피하려는 개인투자자의 심리적 행태는 행태재무론적 관점에서 수익률 개선을 위해 재고되어야 할 사항으로 추론된다.
#학습효과 #재매수비율 #행태재무론 #learning effect #repurchase ratio #behavioral finance

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 문헌 고찰
Ⅲ. 분석 자료 및 연구 방법
Ⅳ. 연구결과
Ⅴ. 결론 및 분석의 한계
참고문헌
Abstract

참고문헌 (25)

참고문헌 신청
1. [학술대회논문] - 변진호 / 2005 / 개인투자자의 성격요인과 투자행동 / 경영학 통합학술대회 발표논문집 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 안승철 / 2008 / 스톡옵션 부여 기업의 주가반응과 특성 분석 / 산업경제연구 21 (1) : 411 ~ 440 dbpia 3. [학술대회논문] - 이우백 / 2006 / 온라인 거래 대 오프라인 거래: 한국주식시장의 실증적 증거 / 증권학회 발표논문집 google schola 4. [학술지(정기간행물)] - 정성훈 / 2005 / 주가 전환에 대한 기대심리현상과 투자성과 / 경영교육논총 40 : 115 ~ 132 dbpia 5. [학술지(정기간행물)] - 정성훈 / 2007 / 개인투자자들의 거래빈도는 투자손실을 증가하는가 / 산업경제연구 20 (6) : 2399 ~ 2415 dbpia

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