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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김승탁 (상지대학교)
저널정보
대한경영학회 대한경영학회지 대한경영학회지 제21권 제2호
발행연도
2008.4
수록면
695 - 716 (22page)

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2008

한국기업지배구조펀드 편입공시에 따른 단기적 시장반응에 대한 실증연구
김승탁 대한경영학회지 2008.04 학술저널

2007

한국기업지배구조펀드 편입공시에 따른 시장반응에 대한 실증연구
김승탁 ,  이상재 대한경영학회 학술발표대회 발표논문집 2007.11 학술대회자료

초록· 키워드

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본 연구에서는 한국기업지배구조펀드가 특정 종류의 주식을 매입하였다는 정보의 공시에 대한 시장의 단기적인 반응을 분석하였다.
공시일 전ㆍ후 각 4주간의 누적비정상수익률(CAR)을 분석한 결과 공시 전후 약 3일에 걸쳐 비정상수익률이 증가한 후 곧 이어 2-3 일간에 다시 하락하는 단기적인 과잉반응의 모습을 보여주었다.
거래량분석의 결과 대부분의 종목들이 공시 당일 및 이후 기간에 거래량이 크게 증가하였는 데, 투자자유형별로 분석한 결과 그것은 주로 개인투자자들의 거래증가에 기인하였다는 것을 보여주었다.
순매수량 분석의 결과 공시 이후에 거래량이 크게 증가한 개인투자자들의 경우 동기간의 순매수량은 유의적으로 증가하지 않았다. 반면에 기관투자가들의 경우 일부종목에 대한 매도량이 증가하였고 외국인투자가들은 일부종목에서 매수가 증가하였다. 이것은 개인투자자들이 공시 이후 추세적 이익을 쫒아 거래에 참여하였다가 곧 이익을 실현한 결과로서 행태재무론의 과잉 반응이론과 부합되었다. 또 처분효과와도 일부 부합될 수 있었다.
마지막으로 몇 가지 향후의 연구방향 및 연구의 한계점을 지적하였다.
#행태재무론 #과잉반응 #효율적 자본시장 #한국기업지배구조펀드 #Behavioral Finance #Overreaction #Efficient Market Hypothesis #Korea Corporate Governance Fund

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 공개정보에 대한 시장반응 및 한국기업지배구조펀드
Ⅲ. 누적비정상수익률 분석
Ⅳ. 거래량 분석
Ⅴ. 요약 및 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (32)

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