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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김주환 (한국외국어대학교) 박진우 (한국외국어대학교)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제30권 제1호
발행연도
2017.2
수록면
83 - 103 (21page)
DOI
10.22558/jieb.2017.02.30.1.83

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2019

IPO 주식의 정보 비대칭성과 개인투자자 성과에 관한 실증 연구
김주환 경영학과 2019.01 학위논문

2017

개인투자자 거래행태와 IPO 주가성과
김주환 ,  박진우 산업경제연구 2017.02 학술저널

초록· 키워드

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본 논문에서는 개인투자자 보호를 위한 제도적 장치였던 풋백옵션제도가 폐지된 2007년 7월 이후부터 2014년 말까지 유가증권 및 코스닥시장에 신규 상장된 기업을 대상으로 개인투자자의 거래행태와 IPO 주가성과의 관계에 대해 실증분석하고 있다. 분석 결과, 개인투자자는 IPO 주식을 순매수하고 있고 이러한 행태는 상장 직후 3 거래일에 집중되며 순매수 규모가 유통가능주식수의 21.6%에 달하고 있다. 한편, 개인투자자는 상대적으로 초기수익률이 낮은 IPO 주식을 많이 순매수했고, 이렇게 개인투자자가 적극적으로 순매수한 IPO 주식일수록 장기적인 주가성과가 저조하게 나타나고 있다. 이러한 결과는 포트폴리오분석 뿐 아니라 통제변수를 고려한 회귀분석에서도 유사하게 나타나고 있다. 또한, 개인투자자가 적극적으로 순매수한 IPO 주식일수록 주가가 공모가격 이하로 하락할 가능성이 높게 나타나고 있다. 결과적으로 개인투자자는 정보비대칭에 큰 IPO 시장에서 불리한 매매행태로 인해 손실을 입을 가능성이 크고, 특히 공모가격 이하로 하락한 IPO 주식에서 개인투자자의 손실이 집중되고 있다.
#개인투자자 #IPO 주가성과 #누적순매수비율 #매수보유초과수익률 #Individual Investor #IPO Stock Performance #Cumulative Net Buy Ratio #Buy-and-hold Abnormal Return

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 자료 및 연구방법
Ⅲ. 실증분석 결과
Ⅴ. 요약 및 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (35)

참고문헌 신청
[학술지(정기간행물)] - 김성민 / 2006 / IPO 주식의 시장조성제도 부활이후 주간사회사의 공모가 산정행태 / Asia-Pacific Journal of Financial Studies 35 (3) : 141 ~ 174 dbpia [학술지(정기간행물)] - 김현아 / 2010 / 낙관적 투자자의 기대가 핫마켓상황 IPO 시장의 이상현상에 미치는 영향력 검증 / 재무관리연구 27 (2) : 1 ~ 33 google schola [학술지(정기간행물)] - 민재훈 / 2016 / 개인투자자의 유동성 제공 기능과 보상에 관한 연구 / 산업경제연구 29 (5) : 1751 ~ 1780 dbpia [학술지(정기간행물)] - 박진우 / 2016 / 기관투자자 거래와 IPO 이후 주가성과 / 한국증권학회지 45 (1) : 171 ~ 192 dbpia [학술지(정기간행물)] - 오세경 / 2014 / 벤처캐피탈의 역할과 코스닥 IPO 기업의 장단기 성과요인에 대한 실증연구 / 재무연구 27 (3) : 457 ~ 491 google schola

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