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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
문규현 (경기대학교)
저널정보
한국금융공학회 金融工學硏究 金融工學硏究 제20권 제3호
발행연도
2021.10
수록면
97 - 114 (18page)

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본 논문은 2015년 3월 16일부터 2020년 3월 20일까지 그랜저 인과관계검정과 GARCH(1,1)-M모형을 통해 코스피 수익률, 신용대금비중, 신용거래량비중 사이의 정보전달메커니즘을 규명하는 데 있다. 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 그랜저 인과관계 검정결과 코스피 수익률은 신용거래량비중의 예측력에 도움이 되는 것으로 추정할 수 있다. 신용대금비중은 신용거래량비중의 예측력에 도움이 되는 것으로 추정할 수 있다. 둘째, 이분산성모형의 검정결과 코스피 수익률과 신용대금비중 사이에는 조건부 분산방정식으로부터 상호간의 정보이전효과가 존재하는 것으로 나타났다. 셋째, 코스피 수익률과 신용거래량비중 사이에는 조건부 평균방정식으로 상호간에 정보이전효과가 존재하는 것으로 나타났다. 조건부 분산방정식으로부터 신용거래량비중은 코스피 수익률에 대해 정보이전효과가 존재하는 것으로 나타났으나 코스피 수익률은 신용거래량에 대해 정보이전효과가 존재하지 않은 것으로 나타났다. 넷째, 신용대금비중과 신용거래량비중 사이에는 조건부 평균방정식으로부터 상호간에 정보이전효과가 존재하는 것으로 나타났다. 그러나 조건부 분산방정식으로부터 신용거래량비중만이 신용대금비중에 대해 정보이전효과가 존재하는 것으로 나타났다.
#신용대금비중 #신용거래량비중 #코스피 수익률 #그랜저 인과관계검정 #GARCH(1 #1)-M #Granting of credit in stock market #KOSPI #VAR model #GARCH(1 #1)-M

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김종오 / 2000 / 한국 증권시장에서 공매의 정보효과에 관한 연구 / 한국증권학회지 26(1):343~398 dbpia 김진수 / 2019 / 공매도의 정보거래가설 검증: 기업공시를 중심으로 / 대한경영학회지 32(4):561~595 dbpia 송치승 / 2006 / 주식대차에 의한 공매 동기와 수익률 / Asia-Pacific Journal of Financial Studies 35(6):1~37 dbpia 유시용 / 2015 / 공매도와 주가수익률 변동성과의 관계 / 재무연구 28(4):513~549 google schola 이준서 / 2010 / 주가와 공매도간 인과 관계에 관한 실증 연구 / 한국증권학회지 39(3):449~489 dbpia

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