메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
정찬식 (동아대학교) 노영진 (동아대학교)
저널정보
한국경영컨설팅학회 경영컨설팅연구 경영컨설팅연구 제20권 제4호
발행연도
2020.1
수록면
207 - 219 (13page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
본 논문은 코스피 및 코스닥 상장기업을 대상으로 하여, 동 기업의 신용등급이 동종산업내 여타 경쟁사보다 우수할수록 동 종목의 주식가격결정이 과연 더욱 효율적으로 이루어지는지 실증적으로 고찰한 연구이다. 특히 코스닥 기업은 정보비대칭을 줄이는 데에 있어 신용등급 정보 이외의 수단이 코스피 기업보다는 상대적으로 부족하므로, 양호한 신용등급이 주식가격결정의 효율성에 미치는 긍정적 효과는 코스피 기업에 비하여 코스닥 기업이 더 클 것으로 예측할 수 있다. 이 때 신용등급 우수함의 정도는 KIS-VALUE에서 제공하는 신용등급 지수를 기초로, 동종산업 신용등급의 평균값보다 우수하면 1, 그렇지 않으면 0을 설정한 더미변수로 측정한다. 그리고 주식가격결정의 효율성에 대한 대용변수로서 분산비율(variance ratio; LoandMacKinlay, 1988) 및 가격결정 비효율성 지표(Hou and Moskowits, 2005)를 설정하였다. 실증분석 결과, 신용등급이 우수할수록 분산비율(variance ratio)은 1에 접근하였고, 가격결정의 지연정도는 감소하였다. 또한 고유위험 및 주가수익률의 왜도를 종속변수로 사용한 패널분석 결과, 신용등급이 우수할수록 고유위험과 왜도 모두 감소하였다. 이는 주식가격의 안정성이 증가 및 복권성향(lottery) 투기의 감소를 시사한다. 이러한 결과는 특히 정보비대칭이 상대적으로 심한 코스닥 기업에서 더욱 성립하였고, 반면 정보비대칭이 상대적으로 작은 코스피 기업에서는 일부만 성립하였다. 요컨대, 본 연구는 정보비대칭이 존재하거나 심각할 경우, 특히 엄격한 신용평가의 필요성을 피력해 온 선행연구들과 그 맥을 같이 한다.
#신용평가 #주가결정의 효율성 #분산비율 #가격결정의 지연도 #고유위험 #왜도

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (11)

참고문헌 신청
김태규 / 2014 / 기업어음 신용등급 변경의비대칭 정보효과 / 재무관리연구 31(2):169~192 google schola 노태협 / 2011 / 소상공인 신용평가시스템 구축을 위한 컨설팅 사례 연구 / 경영컨설팅연구 11(4):123~145 dbpia 정찬식 / 2020 / 기업지배구조가 주식가격 결정의 효율성에 미치는 영향에 관한 연구 / 한국증권학회지 19(1):107~134 dbpia 박형진 / 2005 / 신용등급 변경공시의 정보효과 / 재무관리연구 22(2):107~133 google schola 설성화 / 2017 / 기업대출금리와 신용등급 변동 / 재무관리연구 34(2):85~111 Crossref

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0