메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
조흐라 파이지 (숙명여자대학교) 곽승욱 (숙명여자대학교)
저널정보
한국국제경영관리학회 국제경영리뷰 국제경영리뷰 제25권 제4호
발행연도
2021.12
수록면
203 - 220 (18page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
Existing research has documented a positive correlation between mood and stock returns during the recovery period from seasonal affective disorder (SAD) and on the last working day before the weekend. These phenomena represent two different types of mood effect known as April effect and weekend effect, respectively. Prior studies have also reported that investor overconfidence negatively influences investment returns. This study aims to analyze the impact of these two major behavioral traits - mood and overconfidence - on stock returns simultaneously. Specifically, we investigate the mediating effect of overconfidence on the good mood-stock return relationship and the moderating effect of mood on the overconfidence-stock return relationship as well as the mood and overconfidence effects. To this end, we develop and test three hypotheses with the multiple regression analysis. Stock returns are computed by using daily index numbers of the TEDPIX equal-weighted index, the Tehran Stock Exchange’s main index from February 2015 to January 2021. April (recovery period from SAD) and Wednesday (weekend mood; Wednesday represents Friday in Iran) are employed as proxies for positive mood, while turnover rate manifests overconfidence. The results show that positive mood elevated during the offset period of SAD (April) has a positive correlation with stock returns. Overconfidence lowers stock returns but the mediating effect of overconfidence is not supported. The negative effect of overconfidence on stock returns, however, turns positive in April. These findings together confirm the expected effects of mood and overconfidence on stock returns and discover unexpected moderating effect of good mood on the overconfidence-stock return relationship. No weekend effect is detected in the Iranian market. Rather, an early-in-the-week effect is observed. The empirical evidence is expected to help investors to form portfolios, which are immune to the influences of mood and overconfidence bias, and provide them with an investment strategy to time the market and earn abnormal returns.
#Mood effect #Seasonal affective disorder #Weekend effect #Overconfidence #Mediating effect #Moderating effect

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (72)

참고문헌 신청
Agrawal, A. / 1994 / Anomalies or Illusions? Evidence from Stock Markets in Eighteen Countries / Journal of International Money and Finance 13(1):83~106 google schola Ali, F. / 2020 / Weekday Seasonality of Stock Returns : The Contrary Case of China / Journal of Asian Economics 68:101201 google schola Ashton, J. K. / 2011 / Do National Soccer Results Really Impact on the Stock Market? / Applied Economics 43(26):3709~3717 google schola Baker, H. K. / 2002 / Psychological Biases of Investors / Financial Services Review 11(2):97~116 google schola Baker, M. / 2006 / Investor Sentiment and the Cross-section of Stock Returns / The Journal of Finance 61(4):1645~1680 google schola

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0