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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 저널정보
- 한국파생상품학회 선물연구 선물연구 제29권 제4호
- 발행연도
- 2021.12
- 수록면
- 301 - 318 (18page)
- DOI
- https://doi.org/10.1108/JDQS-05-2021-0010
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The authors show that there is a negative relationship between economic policy uncertainty (EPU) and firm overinvestment using Korean data from 2007 to 2016. Since Jensen (1986) shows that a firm’s free cash flow is an important factor of overinvestment, the authors examine how free cash flow influences the sensitivity of overinvestment to EPU. The authors find that a high level of free cash flow attenuates the negative effect of EPU on overinvestment. The authors find that there is no significant difference in the effect of EPU on overinvestment between Chaebol (Korean family-run conglomerates) and non-Chaebol firms, which is consistent with the literature that the features of Chaebol are weakening.
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참고문헌 (35)
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Abel, A. B. / 1983 / Optimal investment under uncertainty / American Economic Review 73(1):228~233
Ahuja, G. / 2017 / Activity overinvestment : the case of R&D / Journal of Management 43(8):2456~2468
Baek, J. S. / 2004 / Corporate governance and firm value : evidence from the Korean financial crisis / Journal of Financial Economics 71(2):265~313
Baker, S. R. / 2016 / Measuring economic policy uncertainty / Quarterly Journal of Economics 131(4):1593~1636
Bernanke, B. / 1983 / Irreversibility, uncertainty, and cyclical investment / Quarterly Journal of Economics 98(1):85~106
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