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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김문태 (조선대학교) 최성환 (조선대학교)
저널정보
조선대학교 지식경영연구원 기업과혁신연구 기업과 혁신연구 제44권 제4호
발행연도
2021.12
수록면
121 - 136 (16page)

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본 연구는 코스피에 상장된 HMM 종목을 대상으로 코로나 팬데믹이 자본시장의 주가에 영향을 미칠 수 있는 2020년 1월 2일부터 2021년 9월 30일까지 공매도 거래량과 신용매매 거래량이 HMM의 일별 주가(종가)에 영향을 미치는지 검증하였으며, 나아가 공매도 거래가 외국인투자자에 의하여 구사될 경우와 신용매매가 개인투자자의 레버리지 투자에 의하여 이루어질 경우 주가에 미치는 효과, 그리고 공매도가 금지된 시기를 전후하여 이들 거래가 주가에 어떠한 영향을 미치는지를 검증하였다. 분석결과, HMM에 대한 공매도 및 신용매매 거래가 코로나 팬데믹 시기에 주가가 상승하는데 영향을 미쳤다는 결과를 도출하였다. 본 연구결과를 통하여 최소한 코로나 위기를 전후한 특정시기에 공매도와 신용매매가 HMM의 주가하락을 야기하는 절대적인 원인이라고 단정할 수는 없을 것이다. 오히려 연구대상 기간동안 공매도와 신용매매 거래가 주가상승과 유의한 양(+)의 설명관계로 나타나 이들 거래가 동 종목에 대하여 유동성을 개선하는 효과가 있는 것을 추론할 수 있었다. 다만, 정보비대칭에 의한 공매도가 불공정거래를 야기하고 신용매매가 투자자들의 투매심리를 자극하여 기업의 본질적 내재가치를 훼손하여 그로 인한 변동성이 확대될 수 있다는 것을 경계해야 할 것이다.
#Short selling #Credit trading #Prohibition of short selling #Foreign investors #Individual investors #공매도 #신용매매 #공매도 금지 #외국인투자자 #개인투자자

목차

ABSTRACT
국문초록
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 및 가설설정
Ⅲ. 가설검증모형의 설계
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 연구의 결론
참고문헌

참고문헌 (24)

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공매도 금지 및 자기주식 취득한도 확대를 6개월간 시행합니다’의 보도(참고) 자료 / 금융위원회 google schola 김범 / 2013 / 개인투자자의 유동성공급과 단기 주가수익률의 관계 / 재무관리연구 30(2):1~22 google schola 김종희 / 2021 / 공매도 거래에서 시장참여자의 정보거래와 불공정 거래의 가능성에 대한 연구 / 金融工學硏究 20(3):115~149 dbpia 김지현 / 2017 / 신용매수거래가 개별주식의 변동성, 유동성, 수익률예측력에 미치는 영향 / 경영경제연구 39(2):67~92 dbpia 김진수 / 2021 / 공매도, Winner? Loser? : 단기 공매도 투자를 가정하여 / 대한경영학회지 34:1~28 dbpia

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