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저자정보
김용식 (한국자산평가) 손정복 (유안타 증권) 유재인 (아주대학교)
저널정보
한국경영과학회 한국경영과학회지 韓國經營科學會誌 第46卷 第3號
발행연도
2021.8
수록면
9 - 34 (26page)
DOI
10.7737/JKORMS.2021.46.3.009

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In this paper, we apply parallel computing using a message-passing interface to pricing the Mortgage Backed Securities (MBS) with multiple tranches. We use the Finite Difference Method (FDM) to the differential equations of modeling MBS and determine the numerical solutions for the MBS. Our benchmark is the MBS 2017-11 issued by the Korean Housing Corporation. To obtain the interest rate condition for mortgage early repayment under the CIR (Cox et al., 1985) assumption, we calibrate the key variables on the interest rate process by the General Method of Moment (GMM). We also define the boundary conditions of the solutions in risk-neutral valuation through the Monte Carlo simulations. Our results suggest that the MBS needs to be issued with a long maturity to keep the risk-neutral position. Finally, we show that the parallel computing process successfully reduces costs and time for MBS pricing.
#Mortgage Backed Securities #Parallel computing #Finite Difference Method #Partial Differential Equation #Generalized Method of Moments

목차

Abstract
1. 서론
2. 가치평가모형
3. 유한차분법을 이용한 주택저당증권의 가치평가
4. 모수추정
5. 가치평가 결과
6. 결론
참고문헌

참고문헌 (24)

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구형건 / 2017 / 국면전환 환경에서의 퇴직계획 및 자산선택 / 경영과학 34(4):59~75 dbpia 박연우 / 2012 / 조기상환과 콜한도가 CMO(다계층 MBS)의 듀레이션에 미치는 영향분석 : 부분이체 (Partial Path-through) 구조를 중심으로 / 선물연구 20(4):391~425 dbpia 성기석 / 1998 / Parallel Computation Models with Limited Number of Processors Using Genetic Algorithms / 한국경영과학회지 23(2):15~27 google schola 이호창 / 1993 / Lagrangian 근사과정의 병렬계산 / 한국경영과학회지 18(3):13~34 google schola 임병화 / 2013 / 최소 자산제약 및 인플레이션을 고려한 자산 할당에 관한 연구 / 경영과학 30(1):167~181 dbpia

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