지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
초록· 키워드
오류제보하기
본 연구는 코로나19 발생 전후 자사주 매입 공시가 가지는 정보 신호의 신뢰성(credibility)이 변화하였는지 검증한다. 또한 반복적으로 자사주 매입을 공시했던 기업과 생애 처음 자사주 매입을 시행한 기업의 시장반응에 있어 시장 충격기인 코로나19 시기에 차이가 있는지 살펴보았다. 실증분석 결과, 코로나19 시기의 자사주 매입 시장반응은 그 이전에 비해 유의적으로 낮았다. 특히 코스닥 기업의 자사주 매입에 대하여 시장은 부정적으로 반응한 것으로 나타났다. 다음으로 시장은 코로나19 시기에 자사주 매입의 정보 신호의 신뢰성에 대해서 더 낮게 평가하는 것으로 나타났다. 시장 전체적으로 기업가치가 하락한 상황에서 자사주 매입을 공시하게 되면 시장은 이를 저평가 신호로 쉽게 받아들이지 않는다는 것을 의미한다. 마지막으로 시장은 코로나19 이전부터 반복적으로 자사주 매입을 하면서 배당을 대체해온 기업의 자사주 매입 공시에 대해서 생애 처음으로 자사주 매입을 공시한 경우보다 더 긍정적으로 반응하였다. 이러한 분석 결과는 기업은 주가가 저평가된 시기에 자사주 매입을 통해 반복적으로 신뢰할 수 있는 명성(reputation)을 쌓게 되면 시장 충격기에 주가 하락을 훨씬 효과적으로 관리할 수 있다는 것을 의미한다.
목차
Abstract
요약
1. 서론
2. 선행연구
3. 가설설정
4. 연구모형
5. 실증결과
6. 결론
References
참고문헌 (24)
참고문헌 신청
Anolick, N., J. A. Batten, H. Kinateder, and N. Wagner, 2021, Time for Gift Giving: Abnormal Share Repurchase Returns and Uncertainty, Journal of Corporate Finance, Vol. 66, pp. 101787.
Asquith, P., and D. W. Mullins Jr, 1986, Signalling with Dividends, Stock Repurchases, and Equity Issues, Financial Management, Vol. 15 (3), pp. 27-44.
Byun, J., 2004, Signaling Effects and the Long-term Performance of False Signaling Firms: Evidence from the Under-valuation Stock Repurchases, Korean Journal of Financial Studies, Vol. 33 (1), pp. 207-248.
Byun, J., and K. Kim, 2010, Investor Sentiment and Market Timing of Stock Repurchase, Korean Journal of Business Administration, Vol. 23 (4), pp. 2271-2288.
Dann, L. Y., 1981, Common Stock Repurchases: An Analysis of Returns to Bondholders and Stockholders, Journal of Financial Economics, Vol. 9 (2), pp. 113-138.
Asquith, P., and D. W. Mullins Jr, 1986, Signalling with Dividends, Stock Repurchases, and Equity Issues, Financial Management, Vol. 15 (3), pp. 27-44.
Byun, J., 2004, Signaling Effects and the Long-term Performance of False Signaling Firms: Evidence from the Under-valuation Stock Repurchases, Korean Journal of Financial Studies, Vol. 33 (1), pp. 207-248.
Byun, J., and K. Kim, 2010, Investor Sentiment and Market Timing of Stock Repurchase, Korean Journal of Business Administration, Vol. 23 (4), pp. 2271-2288.
Dann, L. Y., 1981, Common Stock Repurchases: An Analysis of Returns to Bondholders and Stockholders, Journal of Financial Economics, Vol. 9 (2), pp. 113-138.
함께 읽어보면 좋을 논문
논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!
-
소유구조와 실물활동 이익조정수준에 따른 자사주 매입의 장기시장반응 : 유가증권 상장기업을 중심으로
산업경제연구
2015 .02
-
Share Repurchases and Insider Trading Behavior: Evidence from Korea
한국증권학회지
2023 .06
-
자사주 매입과 지배구조: 한국 시장에서의 실증 증거
한국증권학회지
2025 .02
-
한국 상장기업 자사주매입 활동의 특질
한국증권학회지
2020 .10
-
이익조정과 기회주의적 자사주 매입 후 기업성과 : 취득방식과 내부자지분율에 따른 차별적 효과
한국경영학회 융합학술대회
2015 .08
-
회계이익의 질과 자사주 매입공시 간의 관련성에 대한 연구
한국경영학회 융합학술대회
2018 .08
-
An Empirical Study on Influence of Share Repurchases on Share Price in Chinese Stock Market
로고스경영연구
2015 .09
-
An Effect of R-square on Stock Repurchase Announcement Return
산업경제연구
2019 .04
-
R-square로 측정한 시장과의 동시성이 자사주매입공시수익률에 미치는 영향
한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집
2018 .05
-
회계이익품질이 자사주 매입 규모와 미래영업성과에 미치는 효과
회계학연구
2018 .01
-
자사주 보유가 기업가치에 미치는 영향
한국증권학회지
2022 .12
-
자사주 매입 기업의 내부자거래 분석
산업경제연구
2016 .10
-
자사주매입에 따른 발생액 이상현상
상업교육연구
2018 .01
-
자사주 취득 공시와 내부자거래 관계 분석
한국증권학회지
2022 .06
-
[Company] KB금융 자사주 매입의 의미 : 자사주 매입으로 ‘책임경영’ 의지
더스쿠프
2025 .02
-
한국 증시에서 자사주 매입과 투자주체별 수급 동향
대한경영학회지
2017 .08
-
[자사주 매입 효과 없는 이유] 산 만큼 없애질 않는데 주가 오르랴
더스쿠프
2023 .03
-
이익조정과 스톡옵션이 자사주 매입 공시효과에 미치는 영향
아태비즈니스연구
2021 .09
-
회계 보수주의가 자사주 매입에 미치는 영향
상업교육연구
2020 .01
-
노동조합이 기업의 자사주매입에 미치는 영향
경영교육연구
2016 .10
이 논문의 저자 정보
이 논문과 함께 이용한 논문
최근 본 자료
댓글(0)
0