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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2008.1
- 수록면
- 325 - 347 (23page)
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In this study we compare two standard bivariate GARCH models with new bivariate mixed normal GARCH models in terms of the percentage variance reduction of the out-of-sample hedged portfolio and the statistical significance test of the performance improvements using Hansen's (2001) Superior Predictive Ability statistics. All competing models are applied to estimate time-varying hedge ratios for corn and wheat, traded on the Chicago Board of Trade. The empirical results demonstrate that the standard BEKK-GARCH model significantly outperforms the other competing GARCH models at shorter horizons. However, as the hedge horizon is extended to longer than 10 days, it is evident that the mixed normal BEKK-GARCH model is the best at the usual significance level of 5%.
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Alexander, C. / 2004 / Normal mixture GARCH(1,1) applica-tions to exchange rate modeling / ISMA Centre Discussion Papersin Finance, ISMA Centre, University of Reading
Alexander, C. / 2005 / Asymmetries and volatility regimes inthe European equity market / ICMA Centre Discussion Papers inFinance, The Business School for Financial Markets at theUniversi
Alexander, C. / 2006 / Normal mixture GARCH(1,1) applica-tions to exchange rate modeling / Journal of Applied Econometrics 21 : 307 ~ 336
Bai, X. / 2003 / Kurtosis of GARCH and stochasticvolatility models with non-normal innovations / Journal of Econo-metrics 114 (2) : 349 ~ 360
Ball, C.A. / 1983 / A simpli칎d jump process for com-mon stock returns / Journal of Financial and Quantitative Analysis 18 (1) : 53 ~ 65
Alexander, C. / 2005 / Asymmetries and volatility regimes inthe European equity market / ICMA Centre Discussion Papers inFinance, The Business School for Financial Markets at theUniversi
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Bai, X. / 2003 / Kurtosis of GARCH and stochasticvolatility models with non-normal innovations / Journal of Econo-metrics 114 (2) : 349 ~ 360
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