메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색
질문

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
양희진 (성균관대학교) 주강진 (창조경제연구회) 정준영 (중앙대학교) 류두진 (성균관대학교)
저널정보
한국증권학회 한국증권학회지 한국증권학회지 제46권 제4호
발행연도
2017.9
수록면
879 - 900 (22page)
DOI
10.26845/KJFS.2017.09.46.4.879

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색
질문

초록· 키워드

오류제보하기
주식분할은 고액의 액면가를 일정비율로 분할하는 재무정책이며, 무상증자는 법정적립금 등을 재원으로 활용한 증자정책이다. 본 연구에서는 주식분할과 무상증자가 경제적 실체의 측면에서는 유사한 재무정책임에도 불구하고, 시장의 반응이 다를 수 있으며, 기업의 특성에 따라 선호하는 정책이 다를 수 있다는 점에 주목한다. 기업의 무상주 발행공시가 해당 기업의 시장가치에 미치는 영향을 살펴보기 위하여, 2008년 9월부터 2015년 12월까지 우리나라의 KOSPI 유가증권시장과 KOSDAQ 시장에 상장된 기업 중, 주식분할과 무상증자를 공시한 기업을 대상으로 실증연구를 진행하였다. 실증분석 결과, 부채비율이 큰 기업일수록 주식분할을 선호하는 것이 관찰되었으며, 수익성이 높은 기업일수록 무상증자를 실시하는 것으로 나타나, 주식분할과 무상증자를 선택하는 기업들의 재무적 특성에는 차이가 있음을 보여준다. 또한, 주식분할과 무상증자 모두 공시일에 양(+)의 누적초과수익률이 나타났지만, 주식분할 이후 시장반응은 유의하지 않았으며, 무상증자의 공시효과가 공시일 전후로 주식분할의 효과보다 더 유의하게 나타났다. 이는 주식분할과 무상증자 모두 기업의 의도가 반영된 긍정적 신호전달기능의 결과임을 암시하지만, 액면가 분할이 수반되는 주식분할과는 달리, 무상증자의 경우 액면가가 유지되는 특수성으로 인해 투자자들의 미래 현금배당 증가에 대한 기대를 내포하고 있어서, 시장에서 더 긍정적으로 받아들일 가능성을 시사한다. 본 연구의 결과는 기업이 각 증자방법을 선택하여 시장에서로 상이한 영향을 줄 수 있으며, 시장의 반응도 다르게 나타날 수 있음을 보여준다.
#주식분할 #무상증자 #사건연구 #주가수익률 #비교분석 #Stock Split #Free Bonus Issue #Event Study #Comparative Analysis #Firm Value

목차

요약
1. 서론
2. 선행연구
3. 표본선정 및 연구방법
4. 실증분석
5. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (43)

참고문헌 신청
[학술대회논문] - 김경순 / 2011 / 주식분할의 시장반응과 내부자지분율의 변화: 단일사건과 복합사건 주식분할의 비교 / 2011 재무금융관련 5개 학회 학술연구발표회 : 1749 ~ 1775 google schola [학술지(정기간행물)] - 김병기 / 1997 / 무상증자의 실시동기, 증자비율 및 시점에 관한 연구 / 증권학회지 20 (1) : 35 ~ 69 dbpia [학술지(정기간행물)] - 김병기 / 2000 / 무상증자 실시기업의 장기성과 / 재무관리논총 6 (1) : 23 ~ 45 google schola [학술지(정기간행물)] - 김선호 / 2008 / 주식분할의 유동성가설 및 최적거래가격범위가설 실증분석 / 대한경영학회지 21 (5) : 2293 ~ 2311 dbpia [학술지(정기간행물)] - 김철교 / 1992 / 무상주발행이 주식시장에 미치는 영향에 관한 실증적 연구 / 재무관리연구 9 (2) : 209 ~ 242 google schola

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

이 논문과 함께 이용한 논문

무상증자, 액면분할, 주식배당: 주가와 거래량 효과
김현석 ,  서정원 한국증권학회지 2018 .02
주식분할 후 변동성 증가와 거래행태의 변화
박진우 ,  김경순 ,  이진훤 한국증권학회지 2010 .12
무상증자의 실시동기 , 증자비율 및 시점에 관한 연구
김병기 한국증권학회지 1997 .02
무상증자에 대한 유동성 가설 검증
조은영 ,  양철원 한국증권학회지 2017 .03
유상증자의 공시효과에 관한 재고찰
윤평식 한국증권학회지 2016 .04

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0