주가와 분식회계 위험에 관한 연구 : 동전주의 감리사례를 중심으로 :동전주의 감리사례를 중심으로

조정현

추천

검색

질문

자료유형: 학술저널

저자정보: 조정현 (호서대학교)

저널정보: 한국국제회계학회 국제회계연구 국제회계연구 제72집

발행연도: 2017.4

수록면: 133 - 149 (17page)

이용수

📌

연구주제

📖

연구배경

🔬

연구방법

🏆

연구결과

초록· 키워드

오류제보하기

한국거래소 상장 주식 중 가격이 낮은 주식을 저가주라고 한다. 특히 저가주 가운데 주가가 1천원 미만인 경우를 동전주라 하는데 동전주는 단기시세차익을 노린 투자자들과 우회상장 등을 노린 세력의 수단이 되기도 한다. 또한 동전주의 경우 경영자 교체나 합병 등으로 회사 내부에 변화가 많아 내부통제제도가 제대로 작동하지 못하여 분식회계를 보고하는 경우도 많다. 이러한 특성 때문에 미국과 한국 등에서는 저가주에 대한 제한제도를 시행하고 있다. 그러나 동전주에 대한 특징이나 분식회계 위험에 대한 연구는 아직 이뤄지지 않았다.
본 연구는 금융감독원의 회계감리 사례 가운데 동전주의 분식회계 사례를 분석하였다. 본 연구는 감리사례 가운데 유가증권시장과 코스닥시장의 대표적 동전주이며 분식회계이후 자본을 확충하여 투자자들에게 막대한 피해를 준 C사와 R사를 연구하였다. 유가증권시장에 상장된 C사는 2014년 연간 매출액이 관리종목지정 기준에 미치지 못할 것으로 예상되자, 종속회사에 대한 매출이 발생한 것으로 보고하여 관리종목지정을 회피했다. 그러나 감리결과 해당 제품은 C사가 제조 또는 가공을 하지 않고 물리적 이동도 없는 가공매출이었다. 또한 회사가 발행한 전환사채 61.6억원은 조기상환권이 부여되어 유동부채로 분류되야함에도 비유동부채로 분류하여 결과적으로 유동성 비율이 649.73%나 과대계상 하였다. 특수관계자와의 채권 및 채무내역과 담보제공사실을 주석에서 누락하기도 하였다. 코스닥시장에 상장된 R사의 경우 종속회사가 영업능력이 없어 별도재무상태표의 투자주식 등에 대한 손상차손 48억원을 인식해야함에도 이를 반영하지 않았다. 투자주식 48억원은 별도재무상태표 기준으로 총자산의 26.03%에 이르는 금액이다. 또한 R사는 종속회사의 대규모 지급보증 내역을 주석에서 누락하기도 하였다.
C사와 R사는 모두 동전주로 거래소의 상장유지와 계속기업 가정이 불확실한 상황에서 대규모의 분식회계를 실행하고 이 과정에서 특수관계자가 관여하였다는 공통점이 있다. 그리고 회사가 잘못된 재무제표를 이용하여 증자와 채권발행 등을 통해 자금을 조달하여 이를 믿고 투자한 투자자들이 대규모 손실을 입었다는 점도 공통적이다. 두 회사의 감리사례는 매출 등 중요한 계정의 분식회계로 투자자들이 대규모 손실을 입었다는 점도 공통적이다. 두 회사의 감리사례는 매출 등 중요한 계정과목에 대한 분식회계로 교육자료로 활용할 수 있다는 의의와 함께 저가주에 투자하는 시장참여자에게 참고가 될 수 있다. 특히 감사인에게는 동전주의 회계감사 시 감사위험을 낮추고 감사품질을 향상시키기 위한 노력이 필요하다는 시사점을 제공한다. 또한 감독기관에게는 저가주에 대한 감독을 강화하고 관련 규정을 정비할 필요성을 제기한다.

Companies listed on the Korea Exchange(KRX) with low stock prices tend to have poor management performance or are associated accounting fraud. Among the low－priced stocks, stocks with a stock price of less than one thousand won are called ‘penny stocks’. Penny stocks are often targeted by investors seeking short－term profit margins and by operational forces aimed at back－door listing. In addition, most of the penny stocks are frequently changed due to managerial change and merger, so that the internal control system does not work properly , so it is easy for the accounting fraud to occur. Due to these characteristics, the US and Korea are implementing restrictions on low－cost stocks. However, there are few studies on penny stocks.
In this study, we analyzed the audit reviews of the Financial Supervisory Service(FSS) in the case of accounting fraud of penny stocks. The C company, which is representative penny stock of the KOSPI market, and R company, which is the representative penny stock of the KOSDAQ market, were the subject of research. C expects 2014 sales to be less than 5billion, which is the standard for administrative issue. So it generated fake sales to subsidiaries. And the convertible bonds issued by the C were given a put option. Therefore, convertible bonds should be classified as current liabilities. However, the company classified the convertible bonds as non－current liabilities. Thus, the liquidity ratio was overestimated by 649.73%. Company R, listed on the KOSDAQ market, overestimated the investment stocks. the R had to reduce the investment shares due to the insolvency of the subsidiary. The excess assets recorded at 4.8billion accounted for 26.03% of total assets. Also, R did not disclose the payment guarantees of the subsidiaries in the financial statements.
Both C and R were penny stocks and made a large－scale accounting fraud. And there is a common point that related parties are involved in the accounting fraud. In addition, the fact that individual investors who invested in believed financial statements suffered great damage. This study cases of the audit review about two companies will be used for education. It can be a reference for market participants such as investors. In particular, external auditors who audit the penny stocks should increase their audit time to reduce audit risks. Audit risk should be lowered by the introduction of superior auditors. In addition, supervisory institutions should consider whether it is necessary to revise the restrictions on low－priced stocks.

#저가주 #동전주 #회계위험 #감사위험 #감사품질 #low-priced stocks #penny stocks #audit risk #audit quality #accounting fraud

참고문헌 (0)

참고문헌 신청

참고문헌이 DBpia에서 서비스 중이라면, [참고문헌 신청]을 통해 등록해보세요

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

조정현

소속기관 호서대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학 공학 > 건축공학 > 토목공학

논문수 7 이용수 1,203

이 논문과 함께 이용한 논문

「분식회계 근절을 위한 제도개선 내용 및 투명성에 미치는 영향」

최진영 법·제도 2004 .12

분식회계 적발기업의 재무적 특성과 이익조작

임종욱 산업경제연구 2005 .10

회계투명성 제고를 위한 분식회계 실태분석

조병연 , 임재희 국제회계연구 2009 .12

회계부정 제재의 실효성 검토와 제도개선 방안

이총희 이슈&분석 2017 .07

애자일 방법론을 적용한 정보시스템의 감리 품질 향상에 관한 연구

박동아 , 박만곤 멀티미디어학회논문지 2017 .04

최근 본 자료

전체보기

UCI(KEPA) : I410-ECN-0101-2018-325-001007380

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	원문	원문 PDF 파일
AI 학습용 데이터	원문 + 메타 (기본/상세)	원문 PDF 파일 및 서지정보 CSV
대량 구매용 데이터	B2B 구독 방식	특정 자료 한정으로 원문 접근 권한 부여
대량 구매용 데이터	URL 전달 방식	바로 PDF 뷰어를 열람할 수 있는 URL 제공

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	기본 메타	발행기관명, 간행물명, 권호명, 권(vol), 호(issue), 통권, 발행연도, 발행월, 논문명, 저자명, 시작페이지, 종료페이지, 전체페이지, 상세페이지URL
상세 메타 데이터	발행기관 메타	발행기관 이명, 영문명, 창립연도, 홈페이지URL, 발행기관 소개
	간행물 메타	부제목, 간행물 유형, ISSN, ISBN, 최초발행연도, 폐간연도, 간행빈도, 발행주기, 등재사항, 이용수, 피인용수, 권호수, 논문수, 표지이미지
	논문 메타	작성 언어, 부제목, 대등제목, 목차, 키워드, 초록, 이미지, 참고문헌, 이용수, 피인용수, 논문활용도, DBpia통합주제분류, KDC분류, DDC분류, 한국연구재단분류, UCI, DOI
	저자 메타	소속기관, 소속부서, 직급, 연구분야, 연구키워드, 이용수, 피인용수, 저자 논문활용도

구분	그룹	데이터 항목
※ 결합형/맞춤형 메타 데이터는 신청 내용에 따라 다양하게 제공 가능
이용순위 정보	주제분야별 많이 이용된 논문	“인문학”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	이용기관별 많이 이용된 논문	“중고등학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	세부기관별 많이 이용된 논문	“서울대학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	키워드별 많이 이용된 논문	“Chat GPT”에서 많이 이용된 논문 TOP100
키워드 정보	많이 이용된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 이용된 키워드
	많이 발행된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 발행된 키워드
	많이 검색된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 검색된 키워드
	연구 트렌드 키워드	특정 키워드 연관 연구동향 분석 데이터 키워드

논문 기본 정보

초록· 키워드

AI 요약

연구주제

연구배경

연구방법

연구결과

주요내용

목차

참고문헌 (0)

함께 읽어보면 좋을 논문

이 논문의 저자 정보

이 논문과 함께 이용한 논문

최근 본 자료

댓글(0)