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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2016.2
- 수록면
- 127 - 136 (10page)
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The purpose of this research is to conduct a comparative study on the characteristics of daily volatility spillovers across the stock markets of Korea, China, and Japan. We employ generalized spillover definition and measurement developed by Diebold & Yilmaz (2009, 2012). The sample period is January 5, 1993 to September 25, 2015. From a static full-sample analysis, we find that 8.60% of forecast error variance comes from volatility spillovers. From a 250-day rolling-sample analysis, we discover that there exist significant volatility fluctuations in the stock markets of Korea, China and Japan, expecially during the Asian Financial Crisis (1998-1999) and the US Credit Crisis (2008-2009) after the collapse of Lehman Brothers. From the net directional spillovers across three countries, we come upon that there is neither a definite leader nor a significant follower during the sample period.
목차
Abstract
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. Methodology
Ⅲ. Data
Ⅳ. Empirical Results
Ⅴ. Conclusions
References
참고문헌 (28)
참고문헌 신청
Adrian, T. Brunnermeier, M.(2008). CoVar. Staff Paper Report 348, Federal Reserve Bank of New York.
Choi, S. Kang, S. H.(2014). An Analysis of the Co-movement Effect of Korean, Chinese, Japanese and US Stock Markets: Focus on Global Financial Crisis, International Area Studies Review 18(3), 67~88. (in Korean).
Dickey, D. A. Fuller, W.(1981). Likelihood ratio statistics for autoregressive time series with a unit root, Econometrica 49, 1057~1072.
Diebold, F. X. Yilmaz, K.(2009). Measuring Financial Asset Returns and Volatility Spillovers, with Application to Global Equity Markets, The Economic Journal 119, 158~171.
Diebold, F. X. Yilmaz, K.(2012). Better to Give Than to Receive: Predictive Directional Measurement of Volatility Spillovers, International Journal of Forecasting 28(1), 57~66.
Choi, S. Kang, S. H.(2014). An Analysis of the Co-movement Effect of Korean, Chinese, Japanese and US Stock Markets: Focus on Global Financial Crisis, International Area Studies Review 18(3), 67~88. (in Korean).
Dickey, D. A. Fuller, W.(1981). Likelihood ratio statistics for autoregressive time series with a unit root, Econometrica 49, 1057~1072.
Diebold, F. X. Yilmaz, K.(2009). Measuring Financial Asset Returns and Volatility Spillovers, with Application to Global Equity Markets, The Economic Journal 119, 158~171.
Diebold, F. X. Yilmaz, K.(2012). Better to Give Than to Receive: Predictive Directional Measurement of Volatility Spillovers, International Journal of Forecasting 28(1), 57~66.
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