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자료유형
학술저널
저자정보
최기홍 (부산대학교) 김동윤 (동서대학교)
저널정보
한국항만경제학회 한국항만경제학회지 한국항만경제학회지 제35집 제2호
발행연도
2019.6
수록면
61 - 75 (15page)
DOI
10.38121/kpea.2019.06.35.2.61

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본 연구의 목적은 BDI 변화가 한국 주가 변동성에 어떠한 영향을 미치는지를 분석하기 위하여 EGARCH 모형과 그랜저인과관계분석을 실시하였다. 주요 분석결과는 다음과 같이 요약할 수 있다. 첫째, 평균방정식을 보면, BDI 변화율은 대형주, 제조업, 서비스업과 화학에서 유의한 것으로 나타났으며, 다른 지수들은 유의하지 않은 것으로 나타났다. 그러나 음(-)의 값을 가지는 것으로 나타났으며, 이는 국내 주식시장이 해운시장 상황에 적절한 대응을 하지 못한다는 것을 의미할 뿐만 아니라, 원자재에 대한 수요의 증가가 실질적인 경기회복으로 이어지지 않고 있다는 것이다.
둘째, 분산방적식의 결과를 보면, BDI 변화율의 추정계수는 음(-)을 값을 가는지는 것으로 나타났으며, 규모별 변동성에서 BDI 변화율은 모든 지수에 유의한 것으로 나타났으며, 대형주에 비해 소형주 변동성에 미치는 영향이 더 큰 것으로 나타났다.
업종별 지수들의 분석결과에서는 제조업과 화학 부문을 제외하고 서비스업, 금융업, 건설업과 전기전자의 결과들에서는 통계적으로 유의하게 나타났다. BDI 변화가 건설업에 가장 큰 영향을 주는 것으로 나타났다.
셋째, 그랜저인과관계 검정결과를 보면, BDI 변화율이 금융업과 건설업을 선도하는 것으로 나타났다. BDI와 나머지 지수들 간에 선도관계가 나타나지 않았다.
따라서, 해상운임지수가 한국의 주식시장의 변동성의 움직임을 예측하는데 사용될 수 있다는 것을 보여주며, 투자자, 정책입안자에게 더 나은 결정을 할 수 있게 도움을 줄 수 있다.
#BDI #Stock Market #Volatility #EGARCH #주식시장 #변동성

목차

Abstract
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구
Ⅲ. 자료 및 분석방법
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
국문요약

참고문헌 (23)

참고문헌 신청
김현석 / 2012 / 해운선사 주가와 운임지수 BDI 변동성간의 관계 분석 / 해운물류연구 28(4):637~652 dbpia 김현석 / 2013 / 벙커가격과 건화물선 지수(Baltic Dry-bulk Index) 간의 비대칭 장기균형 분석 / 한국항만경제학회지 29(2):63~79 dbpia 김형호 / 2016 / 해운선사 주가와 해상 운임지수의 영향관계 분석 / 디지털융복합연구 14(6):157~165 dbpia 이상원 / 2014 / BDI(Baltic Dry Index)와 한국금융시장간의 상호 연관성 분석 / 국제지역연구 18(1):181~200 google schola 정상국 / 2011 / 국제유가의 변화가 건화물선 운임에 미치는 영향과 건화물선 운임간의 상관관계에 관한 연구 / 한국항만경제학회지 27(2):217~240 dbpia

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