메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색
질문

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
감형규 (청운대학교) 신용재 (숭의여자대학교)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제23권 제1호
발행연도
2010.2
수록면
429 - 450 (22page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색
질문

초록· 키워드

오류제보하기
본 연구는 한국주식시장을 대상으로 시장심리와 기업의 재무적 특성이 가치주와 성장주를 이용한 투자성과에 미치는 영향 및 투자성과의 위험 연관성 여부를 살펴보고, 그 결과가 시사하는 바를 제시하였다.
먼저, 포트폴리오의 투자성과 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 포트폴리오 분류기준으로 가치변수인 장부가치/시장가지 비율(B/M)에 추가하여 시장심리를 반영한 주가모멘텀(price momentum)을 고려할 경우, 승자 포드폴리오 비하여 패자포트폴리오의 수익률이 단기적으로 낮으나 장기적으로는 높게 나타났다. 둘째, 장부가치/시장가치 비율(B/M)과 함께 기업의 재무적 특성 변수인 재무건전도(financial health)를 이용한 분석에서, 가치주-우량 포트폴리오가 가치주-불량 포트폴리오보다 높은 수익률을 보였다. 셋째, 장부가치/시장가치 비율(B/M)에 추가하여 주가모멘텀과 재무건전도를 동시에 사용한 분석에서, 가치주 포트폴리오가 성장주 포트폴리오에 비하여 장기적으로 나은 투자성과를 보였다. 또한 승자 포트폴리오가 패자 포트폴리오보다 장기적으로 수익률이 높았으며, 우량 포트폴리오가 불량 포트폴리오에 비하여 장기적으로 높은 성과를 보였다. 다음으로 Fama and French 3요인 모형을 이용하여 포트폴리오 투자성과의 차이가 위험과 결부된 것인지를 분석한 결과, 시장요인 이외에 기업규모요인, 장부가치/시장가치요인 등의 요인들이 포트폴리오 수익률의 공통적 변동을 대체로 잘 설명하는 것으로 나타났다.
본 연구의 결과는 기존의 가치투자전략의 성과를 한층 개선시키기 위한 노력의 일환으로 시장심리와 재무적 특성 요인을 추가적으로 고려하여야 할 필요가 있으며, 포트폴리오 투자전략에 따른 투자성과의 차이가 투자자들의 비합리성보다는 체계적 위험요인과 결부되어 있음을 시사한다.
#가치주 #성장주 #시장심리 #주가모멘텀 #재무건전도 #3요인 모형 #Value stock #Growth stock #Market sentiment #Price momentum #Financial health #Fama-French 3-factor model

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 기존 연구
Ⅲ. 연구방법론
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅳ. 요약 및 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (23)

참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - 감형규 / 1997 / 기본적 변수와 주식수익률의 관계에 관한 실증적 연구 / 재무관리연구 14 (2) : 21 ~ 55 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 감형규 / 2004 / 주식수익률, 위험, 장부가치/시장가치 비율의 관계에 관한 연구 / 대한산업경영학회지 (2) : 127 ~ 145 dbpia 3. [학술지(정기간행물)] - 김석진 / 2000 / 기업규모와 장부가/시가 비율과 주식수익률의 관계 / 재무연구 13 (2) : 21 ~ 47 google schola 4. [학술지(정기간행물)] - 송영출 / 1999 / 규모와 가치비율의 수익률차이 설명력에 대한 연구 / 증권학회지 24 : 83 ~ 103 dbpia 5. [학술지(정기간행물)] - 장영광 / 2003 / 한국주식시장에서 가치투자전략의투자성과와 그 원천 / Asia-Pacific Journal of Financial Studies 32 (2) : 165 ~ 208 dbpia

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

이 논문과 함께 이용한 논문

가치주와 성장주의 투자성과분석
장경천 ,  김연권 대한경영학회 학술발표대회 발표논문집 2007 .08
Patent Analysis in Assessing Supply Chain Management Innovation
Chang-Kyo Suh ,  Chea-Young Hwnag ,  Mi-Ae Kim 인터넷전자상거래연구 2014 .05
Strategic Orientations and Organizational Performance
Dae-Yul Jeong ,  Dong-Ju Yoon ,  Sung-Min Kim 인터넷전자상거래연구 2014 .05
국내 주식시장에서 가치주와 성장주의 시장과잉반응과 리스크 프리미엄
이호 ,  김은정 대한경영학회지 2013 .08
실적발표가 IT기업과 비IT기업의 주가에 미치는 영향에 대한 연구 : 전망이론을 바탕으로
이상근 ,  조남석 ,  김창수 대한경영학회지 2009 .12

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0

UCI(KEPA) : I410-ECN-0101-2013-323-000620570