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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
유한수 (극동대학교)
저널정보
글로벌경영학회 글로벌경영학회지 글로벌경영학회지 제11권 제1호
발행연도
2014.3
수록면
1 - 18 (18page)

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국제원자재가격의 변동은 기업의 매출액 또는 이익의 크기에 영향을 주며, 이는 기업의 주가와 관계가 있을 것이다. 본 연구에서는 국제원자재가격 변동성과 주가 변동성의 관계에 대해 분석함으로써 주가 변동성을 예측하는 경우에 있어서 국제원자재가격 변동성을 분석하는 것이 도움이 되는지 여부를 실증적으로 연구하였다. 실증분석 결과를 요약하면, 전체변동성의 경우에는 RICI 전체변동성이 KOSPI 전체변동성을 Granger 인과하는 방향에서만 유의하게 나타나 RICI 전체변동성이 KOSPI 전체변동성에 대해 선행하는 것으로 나타났다. 본 연구의 특징이라고 할 수 있는 장기변동성 간의 관계, 단기변동성 간의 관계를 분석한 결과를 보면, 장기변동성의 경우는 전체변동성의 경우와 같이 RICI 장기변동성이 KOSPI 장기변동성을 선행하는 것으로 나타났다. 단기변동성 간의 관계 분석에서도 RICI 단기변동성이 KOSPI 단기변동성에 대해 선행 관계가 있는 것으로 나타나 국제원자재가격의 일시적인 가격 변동성 부분까지도 KOSPI의 움직임과 관계가 있는 것으로 판단된다. 충격반응함수 분석에서는 전체변동성, 장기변동성, 단기변동성 모두 RICI 충격에 대해 KOSPI가 양의 반응을 보이는 것으로 나타나 RICI 변동성의 증가하면 KOSPI 변동성이 증가하는 것으로 판단된다. 본 연구의 실증분석 결과는 국제원자재가격지수의 현재 변동성 또는 앞으로의 국제원자재가격지수의 변동성을 분석하는 것이 주가지수 변동성의 움직임을 분석하는 데 필요하다는 경제적 의미를 가진다.
#국제원자재가격지수 #주가지수 #장기변동성 #단기변동성 #비관측요소 모형 #international raw material price index #stock price index #long-run volatility #short-run volatility #unobserved component model

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김명직 / 2002 / 금융시계열분석 / 경문사 :293~294 google schola 류형선 / 2013 / 한국 주식시장의 투자주체별 투자행태가 주가지수 수익률에 미치는 영향 / 글로벌경영학회지 10(3):355~370 dbpia 서지용 / 2008 / 한국 주식 수익률과 글로벌 영향요인과의 관계변화에 관한 연구 : 미국주가, 금리, 환율, 유가를 대상으로 / 산업경제연구 21(5):2041~2062 dbpia 송영렬 / 2009 / 다요인모형을 기초로 한 거시경제변수와 주가간의 영향에 관한 연구 / e-비즈니스연구 10(3):97~128 dbpia 신동백 / 2007 / 국제유가가 우리나라 거시경제변수에 미치는 영향에 대한 연구 / 국제회계연구 (18):321~342 dbpia

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