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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
백종성 (경북대학교)
저널정보
한국경제발전학회 경제발전연구 경제발전연구 제27권 제3호
발행연도
2021.10
수록면
1 - 32 (32page)

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본 논문에서는 일반 자기회귀 조건부 이분산(GARCH) 모형들을 통해 주요 암호자산의 수익률 변동성을 측정하고, 암호자산의 유형에 따라 변동성이 상 이하게 나타난다는 점을 확인한다. 비트코인 이후 암호자산은 다양하게 변화하고 있는데, 그중 일부가 기존 자산에 가치를 의존한 스테이블 코인이다. 주요 암호자산에서는 수익률의 불 리한 충격에 비해 유리한 충격에 변동성이 증가하는 역의 비대칭적 변동성이 주로 관찰된다. 하지만 암호자산 시장의 중심적 역할을 하는 비트코인과 가 격이 고정된 스테이블 코인은 상이한 결과를 나타낸다. 특히 스테이블 코인 인 테더에서는 유리한 충격에 비해 불리한 충격에 변동성이 증가한다. 이를 암호자산 시장에서 스테이블 코인과 비트코인이 일종의 위험회피수단으로 기 능하고 있다고 해석한다. 또한 최근 암호자산 시장에 대한 정책적 접근에 있 어, 스테이블 코인에 대한 규제가 필요하다고 제안한다.
#암호자산 #스테이블 코인 #비대칭적 변동성 #GARCH #Cryptoasset #Stable coin #Asymmetric volatility #GARCH

목차

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참고문헌 (49)

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길재욱 / 2009 / 투자자별 거래행태와 비대칭 변동성 / 금융연구 23(3):25~49 google schola 박원익 / 2019 / 암호화폐, 지급 수단인가 투기적 자산인가? / 사회경제평론 32(1):69~101 dbpia 배진호 / 2014 / 한국 주식시장의 비대칭적 변동성에 관한 재고찰 / 무역연구 10(1):509~534 dbpia 백종성 / 2020 / 암호화폐의 안정성에 관한 이론 및 실증 연구 google schola 정진호 / 2008 / 채권시장의 비대칭적 변동성에 관한 연구 / 金融工學硏究 7(4):31~52 dbpia

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