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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
Sheng Liu (College of Economics and Finance Hanyang University) 박춘원 (한양대학교)
저널정보
한양대학교 경제연구소 Journal of Economic Research (JER) Journal of Economic Research (JER) 제26권 제2호
발행연도
2021.8
수록면
105 - 130 (26page)

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In November 2015, the IMF decided to include the Chinese yuan, which is also called Renminbi (RMB), in the SDR basket currency, and it was implemented from 1 October 2016. The purpose of this study is to analyze whether the SDR denominated bond has become more profitable by adding the RMB into the SDR currency basket. Interest rate and foreign exchange rate data of major currencies such as USD, EUR, GBP, JPY, CNY were used, and the Sharpe ratio comparison and spanning test show that inclusion of the RMB expands the efficient frontier of the SDR. This result is due to the high interest rate of RMB-denominated bonds and the higher foreign exchange gains from the RMB. As China still maintains comparatively high interest rates, the effect of SDR’s efficient frontier expansion by including RMB is likely to continue for some time
#The SDR #efficient frontier #Sharpe ratio #spanning test

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참고문헌 (2)

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DeRoon, F. A. / 2001 / Testing for Mean-Variance Spanning: A Survey / Journal of Empirical Finance 8(2):111~155 google schola De Roon / 2001 / Testing for Mean-Variance spanning with short sales constraints and transaction costs: The case of emerging markets / Journal of Finance 56(2):721~742 google schola

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