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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
최재윤 (성균관대학교) 송인욱 (성균관대학교)
저널정보
한국리스크관리학회 리스크 관리연구 리스크관리연구 제32권 제3호
발행연도
2021.9
수록면
1 - 33 (33page)

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본 연구는 최근 급격한 성장세를 보이는 퇴직연금펀드 시장에서 운용성과가 현금흐름에 미치는 영향을 분석하였다. 본 연구의 결과를 요약하면, 첫째 공모펀드와 퇴직연금펀드 모두 운용성과와 현금흐름 간에 양(+)의 관계가 도출되었다. 특히, 퇴직연금펀드의 경우, 장기운용의 특성에 부합하게 장기성과가 더 큰 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 사적연금 활성화 대책 이후 펀드투자자들은 높은 성과, 낮은 비용 등 투자자에게 유리한 펀드를 매수한 것으로 나타났다. 셋째, 조각별 선형 회귀분석 결과, 공모펀드의 현금흐름은 최상위 성과 분위에서 운용성과와 볼록성이 존재하였지만, 퇴직연금펀드의 현금흐름은 운용성과와 양(+)의 선형관계가 있는 것으로 나타났다. 이상의 결과를 종합해 보면, 펀드투자자는 운용성과에 민감하게 반응하며, 사적연금 활성화 대책은 퇴직연금펀드 가입자들의 펀드성과에 긍정적인 영향을 미친 정책으로 보여진다. 본 연구는 성과에 대한 퇴직연금펀드의 현금흐름이 연기금 위탁펀드와 유사하게 나타났고, 이는 퇴직연금펀드투자자들의 특성과 연기금 위탁펀드 투자자들의 특성이 유사함을 보여준다. 특히, 퇴직연금펀드 투자자들은 수익률 제고를 위해 수익률에 민감하게 반응하는 것으로 나타나 퇴직연금 운용수익률 제고에 있어 정책적 시사점을 제공한다.
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목차

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참고문헌 (34)

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권민경 / 2020 / 공모펀드 시장 침체의 원인과 대응 과제 google schola 김대환 / 2019 / 퇴직연금상품의 수수료와 수익률 간의 관계 분석과 정책적 시사점 / 연금연구 9(1):17~33 google schola 김재현 / 2020 / 퇴직연금사업자 적립금 운용역량과 수익률 연계성 연구 / 리스크관리연구 31(2):33~60 dbpia 이경희 / 2019 / 퇴직연금사업자의 펀드 라인업 행태 분석: 계열운용사 여부를 중심으로 / 한국증권학회지 48(2):157~179 Crossref 김정호 / 2014 / 퇴직연금 펀드의 정성적 요인 연구 / 연금연구 4(2):27~47 google schola

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