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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
양지혜 (농협경제지주) 김현석 (경북대학교)
저널정보
한국환경경제학회, 한국자원경제학회 자원환경경제연구 자원환경경제연구 제26권 제4호
발행연도
2017.1
수록면
499 - 517 (19page)

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이 논문의 연구 히스토리 (3)

2017

이윤율 헤징을 이용한 원유구매 전략의 수익성 분석
양지혜 농업경제학과 2017.01 학위논문
이윤율헤징을 이용한 원유 구매 전략
양지혜 ,  김현석 자원환경경제연구 2017.01 학술저널
이윤율헤징을 이용한 원유 구매 전략
양지혜 ,  김현석 자원·환경경제연구 2017.01 학술저널

초록· 키워드

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본 연구는 원유 구매자가 원유를 구매함에 있어 이윤율헤징 전략이 항상 헤징하거나 모두 현물 구매하는 전략에 비해 최적의 구매전략이 될 수 있는지 기대목표효용 함수를 이용하여 이론적으로 분석하고 시뮬레이션을 실시하였다. 또한 선물가격이 평균회귀할 때 이윤율헤징이 최적의 전략이 된다는 이론적 증명을 바탕으로 원유 선물가격의 평균회귀성에 대한 실증분석을 수행하였다. 기대목표효용함수에 대한 시뮬레이션 결과, 원유를 구매함에 있어 이윤율헤징 전략을 사용할 경우 다른 전략을 사용해 구매하는 경우에 비해 더 높은 기대효용을 가져오는 것으로 나타났다. 원유 선물가격의 평균회귀성에 대한 실증분석 결과 평균회귀성을 가진다는 것은 입증할 수 없었다. 그러나 이론적 분석과 시뮬레이션 결과, 원유 선물시장에서 이윤율헤징을 통한 구매전략이 원유 구매의 최적 전략이 된다고 판단할 수 있었다.
#Crude oil purchasing #Expected target utility #Mean reversion #Profit margin hedging

목차

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참고문헌 (7)

참고문헌 신청
김현석 / 2014 / 배출권 시장에서 이윤율 헤징전략의 수익성 / 에너지경제연구 13(2):45~69 dbpia 윤원철 / 2009 / 원유수입을 위한 선물 및 옵션 활용 위험관리 전략 / 자원환경경제연구 18(1):139~158 google schola Holthausen, D. M / 1981 / A Risk-return Model with Risk and Return Measured as Deviations from a Target Return / The American Economic Review 71(1):182~188 google schola Irwin, S. H / 1996 / Monte Carlo Analysis of Mean Reversion in Commodity Futures Prices / American Journal of Agricultural Economics 78(2):387~399 google schola Kim, H. S / 2010 / Profit margin hedging / American Journal of Agricultural Economics 92(3):638~653 google schola

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