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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김현석 (경북대학교)
저널정보
에너지경제연구원 에너지경제연구 에너지경제연구 제13권 제2호
발행연도
2014.9
수록면
45 - 69 (25page)

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본 연구는 기업이 배출권을 구매함에 있어서 이윤율 헤징 전략을 활용하여 배출권 부족분을 구매하는 것이 항상 헤징하는 전략이나 현물 구매하는 전략에 비해 최적의 구매전략이 될 수 있다는 것을 이론적으로 분석하였다. 목표효용함수를 이용하여 배출권 구매에 있어서 이윤율 헤징전략이 다른 구매전략에 비해 기업의 기대효용을 극대화 시킬 수 있음을 이론적으로 제시하였다. 또한 배출권의 선물가격이 평균회귀성을 반영할 경우 이윤율 헤징전략이 다른 구매전략에 비해 높은 기대수익을 가져옴을 수학적으로 증명하였다. 이러한 이론적 분석에 대해 실질적으로 이윤율 헤징전략의 기대효용이 다른 구매전략에 비해 높았는지 시뮬레이션을 통해 분석하였다. 그리고 분산비 검정을 통해 배출권 선물가격의 평균회귀성 반영 여부도 알아보았다.
#기대효용 #목표효용함수 #배출권 #이윤율 헤징 #평균회귀성 #emission allowances #expected utility #mean reversion #profit margin hedging #target utility function

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 이론적 배경
Ⅲ. 모형 및 분석자료
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅳ. 결론 및 시사점
참고문헌
ABSTRACT

참고문헌 (7)

참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - Fishburn, P. C. / 1977 / Mean-Risk Analysis Associated with Below-Target Returns / American Economic Review 67 : 116 ~ 126 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - Holthausen, D. M. / 1981 / A Risk-Return Model with Risk and Return Measured as Deviations from a Target Return / American Economic Review 71 : 182 ~ 188 google schola 3. [학술지(정기간행물)] - Kim, H. S. / 2010 / Profit Margin Heding / American Journal of Agricultural Economics 92 : 638 ~ 653 google schola 4. [학술지(정기간행물)] - Lo, A. W. / 1988 / Stock Market Prices Do Not Follow Random Walks : Evidence from Simple Specification Test / Review of Financial Studies 1 : 41 ~ 66 google schola 5. [인터넷자원] - Parcell, J / / Introduction to Hedging Agricultural Commodities with Futures Risk Management Series google schola

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