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We address the price discovery problem of spot and futures prices in shipping freight markets by focusing on a unique characteristic of shipping freight, that is, “non-storability." If some commodities have a characteristic of non-storability, the cost of the carry relationship does not hold and the widely used futures formulae cannot be applied. In this paper, we apply the Ishizaka, Tezuka, Ishii (2007) model and provide numerical examples. We also examine the “unbiasness hypothesis" using numerical examples, constructing futures curves and ascertaining the characteristics of futures premiums.
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/ 1997 / Maritime Economics ( )
/ 1999 / The Forward Pricing Function of the Shipping Freight Futures Market 19 ( ) : 353 ~ 376
/ 2000 / Hedging in the Freight Futures Market ( ) : 41 ~ 58
/ 2002 / Business Risk Measurement and Management in the Cargo Carrying Sector of the Shipping Industry ( ) : 661 ~ 692
/ 2002 / Equilibrium Pricing and Optimal Hedging in Electricity Forward Markets 57 : 1347 ~ 1382
/ 1999 / The Forward Pricing Function of the Shipping Freight Futures Market 19 ( ) : 353 ~ 376
/ 2000 / Hedging in the Freight Futures Market ( ) : 41 ~ 58
/ 2002 / Business Risk Measurement and Management in the Cargo Carrying Sector of the Shipping Industry ( ) : 661 ~ 692
/ 2002 / Equilibrium Pricing and Optimal Hedging in Electricity Forward Markets 57 : 1347 ~ 1382
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