Firm Size and Moral Hazard: Evidence from Banking Industry

이석원

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자료유형: 학술저널

저자정보: 이석원

저널정보: 경성대학교 산업개발연구소 산업혁신연구 산업혁신연구 제25권 제3호

발행연도: 2009.1

수록면: 137 - 154 (18page)

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From the panel regression analysis, we compared the relationships among bank asset size, risk-taking and performance for the two different regulatory regimes in Korean banking industry; 1994∼1997, the period of deregulation, vs 2000∼2005, the period of tightened regulation. We found that larger banks took riskier strategies than smaller banks for the pre∼1997 period of very loose regulation. But their strategies were significantly more profitable than smaller banks. Thus, we conclude that severe moral hazard problem associated with firm size did not exist in Korean banking industry, and therefore, this may not have been one of the main reasons for the financial crisis during the period of at least 1994∼1997. After the regulation got tightened since 1998, we found that the tendency of the larger banks to take profitable risk-taking strategies became weaker. That is, the risk-taking incentives of larger banks became weaker, and moreover, the positive association between risk-taking and profitability became weaker after regulatory reforms. These results may be attributed to the fact that the acquisition of unhealthy, riskier and smaller banks by larger banks was the main method of reorganizing and resolving the financial crisis for the period of post∼1998 in Korean banking industry, and this may have aggravated the profitability of the larger banks.

#은행산업 규제 #은행 수익성 #대형은행 #도덕적 해이 #위험추구 #bank regulation #bank profitability #large banks #moral hazard #risk-taking

참고문헌 (9)

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Akhavein, J. D. / 1997 / The Effects of Bank Megamergers on Efficiency and Prices / Review of industrial Organization 12 (1) : 95 ~ 139

Cebenoyan, A. S. / 1999 / Ownership Structure,Charter Value,and Risk-Taking Behavior for Thrifts / Financial Management 28 (1) : 43 ~ 60

Demsetz, R. S. / 1997 / Agency Problems and Risk Taking at Banks / Federal Reserve Bank of New York Economic Review.

Demsetz, R. S. / 1997 / Diversification, Size, and Risk at Bank Holding Companies / Journal of Money, Credit, and Banking 29 (3) : 300 ~ 313

Galloway, T. M. / 1997 / Banks’ Changing Incentives and Opportunities for Risk Taking / Journal of Banking and Finance 21 (4) : 509 ~ 527

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