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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
보험연구원 보험금융연구 보험금융연구 제26권 제1호
발행연도
2015.1
수록면
109 - 139 (31page)

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2015

연금재정상황을 고려한 퇴직급여 지급보증가치에 관한 연구
최경진 ,  한동 ,  성주호 보험금융연구 2015.01 학술저널

2014

퇴직급여 수급권 보호 방안에 관한 연구 : 퇴직급여 지급보증가치 모형을 중심으로
최경진 경영컨설팅학과 2014.01 학위논문

초록· 키워드

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본 연구는 최근 필요성이 높아지고 있는 퇴직급여 지급보증제도 도입 시 지급보증가치 산정을 위한 모형을 제시하고 실제 데이터를 적용·분석하였다. 기존의 Ronn & Verma(1986)모형은 퇴직금제도 지급보증가치 적용모델이지만 퇴직연금재정상황을 고려하지 못하는 단점이 있다. 본 연구에서는 Margrabe(1978)의 교환옵션 모형을 퇴직급여 지급보증가치산출에 적용하여 위의 문제점을 개선해보았다. 적용결과 자산수익률·부채증가율 간 상관계수와 적립비율이 낮을수록, 자산수익률 및 부채증가율의 변동성 수준이 높을수록 지급보증가치는 높게 나타났다. 이러한 결과는 사외적립률이 각각 60∼100%인 5개 기업을 대상으로 한 실증분석 결과에서도 확인할 수 있었다. 따라서 교환옵션모형에 의한 지급보증가치를 활용할 경우, 기업의 도덕적 해이 및 역선택 예방과 더불어 지급보증기구의 재정안정화와 가입자 수급권보호에 기여할 것으로 판단된다. 또한 부채연계 자산운용(예를 들어, ALM) 활성화에도 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상된다.
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/ / 한국은행 경제통계시스템 google schola / 2014 / KIS-Value google schola Cummins, J.D. / 1988 / Risk-Based Premiums for Insurance Guaranty Funds / Journal of Finance 43 (4) : 823 ~ 839 google schola Duan, J. / 2005 / Fair Insurance Guaranty Premia in the Presence of Risk-Based Capital Regulations, Stochastic Interest Rate and Catastrophe Risk / Journal of Banking & F google schola Hsieh, S. / 1994 / The Valuation of PBGC Insurance Premiums Using an Option Pricing Model / Journal of Financial and Quantitative Analysis 29 (1) : 89 ~ 99 google schola

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