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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
Hyun Mo Sung (Handong Global University)
저널정보
한국로고스경영학회 로고스경영연구 로고스경영연구 제15권 제3호
발행연도
2017.9
수록면
141 - 166 (26page)

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이 Lintner의 배당 모델과 주가의 현재 가치 모델은 재무 분야에서 가장 중요한 모델들이다. 이 모델들에 대한 많은 검증이 이루어졌지만 대부분 서로 독립적으로 이루어져 두 모델이 가지는 공동의 함의를 검증하지 못하였다. 따라서 본 연구의 목적은 Lintner의 배당 모델과 주가의 현재 가치 모델에서 표현된 주식 가격 및 배당금의 시점 간 행태에 대한 공동의 함의를 검증한다. 본 연구에서는 1988년 1월부터 2012년 1월까지 한국 증권 거래소에 상장된 19개 한국 기업의 연간 주가 및 배당금에 해당하는 패널 데이터를 사용하였다. 본 연구에서 사용된 방법은 패널 단위근 검증, 패널 공적분 검증 및 Lintner의 배당 모델과 주가의 현재 가치 모델에 의해 암시된 주식 가격과 배당금 간의 인과관계를 검증할 수 있는 패널 인과 관계 검증이다. 패널 인과 관계검증의 결과는 Lintner의 배당 모델과 주가의 현재 가치 모델에 의해 암시된 바와 같이 배당금과 주가 사이에 양방향의 인과 관계가 있음을 나타낸다. 이는 Lintner의 배당 모델과 주가의 현재 가치 모델이 한국 기업들의 배당금과 주가의 행태를 설명하는 데 매우 유용한 모델이라는 것을 나타낸다. 본 연구의 결과가 다른 나라의 기업들에게도 적용되는지 여부를 알아보기 위한 향후의 연구가 기대된다.
#Lintner's dividend model #Present value model of stock prices #Panel causality tests #Lintner의 배당 모델 #주가의 현재 가치 모델 #패널 인과 관계 검증

목차

Abstract
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. The Model
Ⅲ. Data
Ⅳ. Methodology
Ⅴ. Analysis of the Empirical Results
Ⅵ. Summary and Conclusions
References
요약

참고문헌 (0)

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