지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2013.11
- 수록면
- 2,931 - 2,959 (29page)
이용수
초록· 키워드
오류제보하기
본 연구는 코스닥 시장의 정보 시그널 강화를 위해 2011년 새롭게 개편된 코스닥시장의 新소속부 공시에 대한 주가반응을 실증적으로 고찰한다. 벤처와 일반기업으로만 구분되던 소속부제에서 우량, 벤처, 중견, 기술성장 기업부의 4부로의 소속부 개편을 투자자들이 주식시장에서 차별적으로 인식하는지, 개편된 소속부제 하에서 우량기업부로의 지정 및 소속부 이동에 대해 반응하는지를 분석하고자 한다. 이를 위하여 코스닥 시장의 2011년 소속부제 개편 공표일(event date)과 2012년과 2013년의 소속부 정기 지정 공표일(event date)을 전후로 하여, 일정기간 동안의 평균초과수익률의 존재여부와 누적평균초과수익률에 차이가 있는지를 사건연구(event study)로 검증하고 소속부 구분 및 이동유형에 따른 영향을 회귀분석을 통해 실증적으로 확인한다. 소속부 개편에 따른 주가반응은 개편일이 속한 2011년의 834개 코스닥 기업을 분석대상으로 하며, 소속부 지정 공시에 따른 소속부 구분과 이동유형에 따른 분석은 2012년과 2013년 1,778개의 코스닥 기업을 분석대상으로 한다.
분석결과, 2011년 소속부 개편 이후 유의한 평균초과수익률 및 누적평균초과수익률은 나타나지 않았으나, 소속부가 우량기업부로 상향이동한 기업은 소속부 개편 공표 이후 유의한 양(+)의 평균초과수익률을 나타내었다. 2012년과 2013년의 소속부 정기 지정에 따른 주가반응은 정기 지정 전, 후 유의한 평균초과수익률 및 누적평균초과수익률의 차이를 보였으며, 소속부가 우량기업부로 상향이동한 경우는 유의한 양(+)의 초과수익률이, 그리고 소속부가 우량기업부에서 다른 기업부로 하향이동한 경우는 유의한 음(-)의 초과수익률이 나타났다. 회귀분석결과, 소속부 개편에 따른 영향은 없었으나, 소속부 정기 지정 공표에 따라 우량기업부 소속일수록 소속부 이동유형이 상향이동일 때 누적초과수익률에 유의한 양(+)의 영향을 미치는 결과를 확인할 수 있었다.
본 연구결과는 투자자들이 소속부 개편에 대해 긍정적으로 기대하는지, 나아가 코스닥 시장의 우량기업부 소속여부 및 소속부 이동유형을 새로운 정보로서 차별적으로 인식하는 실증적 증거로써, 코스닥 新소속부제에 대한 실효성 논의 및 관련 제도의 개선, 코스닥 시장을 대상으로 한 후속연구에 시사점을 제공해줄 것으로 기대한다.
분석결과, 2011년 소속부 개편 이후 유의한 평균초과수익률 및 누적평균초과수익률은 나타나지 않았으나, 소속부가 우량기업부로 상향이동한 기업은 소속부 개편 공표 이후 유의한 양(+)의 평균초과수익률을 나타내었다. 2012년과 2013년의 소속부 정기 지정에 따른 주가반응은 정기 지정 전, 후 유의한 평균초과수익률 및 누적평균초과수익률의 차이를 보였으며, 소속부가 우량기업부로 상향이동한 경우는 유의한 양(+)의 초과수익률이, 그리고 소속부가 우량기업부에서 다른 기업부로 하향이동한 경우는 유의한 음(-)의 초과수익률이 나타났다. 회귀분석결과, 소속부 개편에 따른 영향은 없었으나, 소속부 정기 지정 공표에 따라 우량기업부 소속일수록 소속부 이동유형이 상향이동일 때 누적초과수익률에 유의한 양(+)의 영향을 미치는 결과를 확인할 수 있었다.
본 연구결과는 투자자들이 소속부 개편에 대해 긍정적으로 기대하는지, 나아가 코스닥 시장의 우량기업부 소속여부 및 소속부 이동유형을 새로운 정보로서 차별적으로 인식하는 실증적 증거로써, 코스닥 新소속부제에 대한 실효성 논의 및 관련 제도의 개선, 코스닥 시장을 대상으로 한 후속연구에 시사점을 제공해줄 것으로 기대한다.
목차
요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 코스닥 시장의 소속부제와관련 선행연구의 연구
Ⅲ. 연구 설계
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
참고문헌 (7)
참고문헌 신청
이 논문의 저자 정보
이 논문과 함께 이용한 논문
최근 본 자료
댓글(0)
0
UCI(KEPA) : I410-ECN-0101-2014-320-003493161