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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2012.12
- 수록면
- 3,855 - 3,881 (27page)
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최근 크게 증가하고 있는 국내 인수합병 사례를 대상으로, 인수합병의 결과가 인수기업의 누적초과수익률(CAR)에 미치는 영향을 분석하였다. 연구결과, 기존사업과 연관된 기업을 인수하는 집중화는 신규사업 다각화를 목적으로 한 인수합병과 CAR에서 유의한 차이를 나타냈다. 1998년부터 2011년까지 529건의 국내 인수합병 표본에서 집중화를 목표로 하는 인수합병의 누적초과수익률이 다각화보다 3.7% 더 높았다. 집중화 인수합병은 시너지창출, 시장지배력 강화 등의 기대효과로 인해 양의 초과수익률을 나타냈으나, 다각화 인수합병은 “0” 또는 음의 초과수익률을 나타냈다. 이것은 성장률이 정체되거나 수익창출이 한계상황에 처한 기업이 기존사업의 한계를 극복하기 위해 다각화 인수합병을 시도하기 때문에 나타난다. 인수합병은 대규모 투자활동임에도 불구하고 인수기업의 가치에 미치는 영향에 대해서는 명확한 연구결과가 없었으나, 본 연구를 통해서 다각화와 집중화에 따른 누적초과수익률의 차이를 실증적으로 밝혔으며, 인수합병의 특성을 이해하는데 의미있는 결과를 제시하였다.
목차
I. 서론
II. 선행연구
III. 연구방법과 표본자료
IV. 실증분석 결과
V. 요약 및 결론
참고문헌
Abstract
참고문헌 (1)
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