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본 논문은 동북아시아의 3개국-한국, 일본 및 중국, 미국과 러시아의 경기순환 및 주가 동조화를 분석하였다. 동북아시아의 3개국은 역사적, 지리적, 경제적으로 밀접하게 연관되어 있다. 최근 중국은 급속한 경제성장으로 세계시장에서의 영향력이 커져왔으며 특히 한국의 제1의 무역파트너가 되었다. 동북아시아에서의 미국의 영향력은 여전히 막강하며 전세계적인 주가 동조화의 진원지이다. 러시아는 한국과 마찬가지로 외환위기를 겪었으며 급속하게 외환위기를 극복하여 빠른 성장을 시현하고 있다.
본 논문은 경기순환과 주가동조화를 외환위기 이전과 이후로 나누어 분석하였다. 또한 무역거래의 증가와 경기순환, 경제성장 또는 금융개방과 주가동조화를 연결하여 해석하려고 시도하였다. 동북아시아의 요인을 추출하여 미국과 러시아의 동북아시아에의 영향을 밝히고 있다.
실증결과는 외환위기 이후에 경기순환과 주가동조화가 크게 증가였음을 보이고 있다. 그러나 그 내용은 서로 달랐다. 동북아시아에서의 경기순환 동조화의 증가는 중국의 영향으로 나타났으며 미국의 영향은 상대적으로 퇴조하였다. 한편, 주가동조화에서 미국의 동북아시아에서의 역할은 크게 증가하였으며 가장 강력하였다. 중국의 다른 시장과의 주가동조화는 통계적으로 유의 하지 않았으며 이를 중국 자본시장의 폐쇄성으로 해석하였다. 러시아가 외환위기 이후에 경기순환과 주가동조화에서 동북아시아, 특히 한국과 통계적으로 유의한 양의 상관관계를 갖는다는 실증적 결과가 주목할만하다.
본 논문은 경기순환과 주가동조화를 외환위기 이전과 이후로 나누어 분석하였다. 또한 무역거래의 증가와 경기순환, 경제성장 또는 금융개방과 주가동조화를 연결하여 해석하려고 시도하였다. 동북아시아의 요인을 추출하여 미국과 러시아의 동북아시아에의 영향을 밝히고 있다.
실증결과는 외환위기 이후에 경기순환과 주가동조화가 크게 증가였음을 보이고 있다. 그러나 그 내용은 서로 달랐다. 동북아시아에서의 경기순환 동조화의 증가는 중국의 영향으로 나타났으며 미국의 영향은 상대적으로 퇴조하였다. 한편, 주가동조화에서 미국의 동북아시아에서의 역할은 크게 증가하였으며 가장 강력하였다. 중국의 다른 시장과의 주가동조화는 통계적으로 유의 하지 않았으며 이를 중국 자본시장의 폐쇄성으로 해석하였다. 러시아가 외환위기 이후에 경기순환과 주가동조화에서 동북아시아, 특히 한국과 통계적으로 유의한 양의 상관관계를 갖는다는 실증적 결과가 주목할만하다.
목차
요약
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. Empirical Motivation and Literature
Ⅲ. Recent Economic Performance and Financial Openness
Ⅲ. Data and Methodology
Ⅳ. Empirical Results
Ⅵ. Conclusion
References
요약
참고문헌 (13)
참고문헌 신청
1. [단행본] - Anderson, Kwark / 2000 / Economic Preconditions for Asian Regional Integration / University of Chicago Press
2. [학술지(정기간행물)] - Backus, D.K. / 2004 / International Real Business Cycles / Journal of Economic Theory 119 : 207 ~ 243
3. [학술지(정기간행물)] - Barrell, R. / 1999 / Trade Restraints and Japanese Direct Investment Flows / European Economic Review 43 (1) : 29 ~ 45
4. [학술지(정기간행물)] - Barrell, R. / 2002 / Evolving Patterns in Manufactures Import Demand in the World / German Economic Review 134 (14) : 58 ~ 72
5. [학술지(정기간행물)] - Bayoumi, T / 2004 / Currency Unions, Economic Fluctuations, and Adjustment / IMF Staff Papers 44 (1) : 37 ~ 58
2. [학술지(정기간행물)] - Backus, D.K. / 2004 / International Real Business Cycles / Journal of Economic Theory 119 : 207 ~ 243
3. [학술지(정기간행물)] - Barrell, R. / 1999 / Trade Restraints and Japanese Direct Investment Flows / European Economic Review 43 (1) : 29 ~ 45
4. [학술지(정기간행물)] - Barrell, R. / 2002 / Evolving Patterns in Manufactures Import Demand in the World / German Economic Review 134 (14) : 58 ~ 72
5. [학술지(정기간행물)] - Bayoumi, T / 2004 / Currency Unions, Economic Fluctuations, and Adjustment / IMF Staff Papers 44 (1) : 37 ~ 58
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