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본 논문에서는 2005년부터 2010년까지의 주별자료를 이용하여 대표적인 국제상품시장인 금과 원유선물시장의 거래정보가 글로벌 주식수익률에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 특히, 상품선물시장의 거래정보를 시장참여자들의 의도별로 상업적ㆍ비상업적 거래로 구분하여, 각각의 거래정보가 주식수익률에 미치는 차이점을 파악하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 금 선물의 상업적 매수 및 매도 포지션의 증가는 각각 주식수익률에 정(+), 부(-)의 영향력을 행사하였다. 둘째, 금 선물의 비상업적 매수 및 매도포지션의 증가는 주식수익률의 하락, 상승을 유발하였다. 셋째, 원유 선물의 상업적 매수 및 매도포지션의 증가는 각각 주식수익률의 하락, 상승을 가져왔다. 넷째, 원유 선물의 비상업적 매수 또는 매도포지션의 증가는 각각 주식수익률을 상승, 하락 시키는 것으로 확인되었다. 다섯째, 원유 선물의 비상업적 거래를 제외하고, 미결제약정수의 증가는 주식수익률의 상승에 기여하였다. 이로써, 상품선물시장의 거래정보는 금융시장 거래에 유의한 정보를 제공하는 것을 알 수 있다. 이로써, 금융시장의 가격발견차원에서 상품시장 연구가 활발히 진행될 필요가 있다.
목차
요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구
Ⅲ. 데이터 및 분석모형
Ⅳ. 분석결과
Ⅴ. 요약 및 결론
〈참고문헌〉
Abstract
참고문헌 (26)
참고문헌 신청
4. [단행본] - Adelman,M.M / 1995 / The Genie out of the Bottle-World Oil Since 1970 / MIT Press
5. [학술지(정기간행물)] - Awokuse, T. O / 2003 / The information role of commodity prices in formulating monetary policy: A re-examination / Economics Letters 79 : 219 ~ 224
6. [보고서] - Barsky, R. B / 2001 / Do we really know that oil caused the great stagflation? A monetary alternative
7. [학술지(정기간행물)] - Cody, B. J / 1991 / The role of commodity prices in formulating monetary policy / Review of Economics and Statistics 73 : 358 ~ 365
8. [학술지(정기간행물)] - Driesprong, G / 2008 / Striking oil: Another puzzle / Journal of Financial Economics 89 : 307 ~ 327
5. [학술지(정기간행물)] - Awokuse, T. O / 2003 / The information role of commodity prices in formulating monetary policy: A re-examination / Economics Letters 79 : 219 ~ 224
6. [보고서] - Barsky, R. B / 2001 / Do we really know that oil caused the great stagflation? A monetary alternative
7. [학술지(정기간행물)] - Cody, B. J / 1991 / The role of commodity prices in formulating monetary policy / Review of Economics and Statistics 73 : 358 ~ 365
8. [학술지(정기간행물)] - Driesprong, G / 2008 / Striking oil: Another puzzle / Journal of Financial Economics 89 : 307 ~ 327
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